Mercados globales entre las ganancias asiáticas y las presiones de Wall Street:
Los mercados asiáticos comenzaron la sesión al alza,
impulsados por las ganancias de las compañías tecnológicas,
mientras que los futuros del Nasdaq 100 se recuperaron de pérdidas tempranas después
de que compradores en Wall Street intervinieran para frenar las caídas en la última parte de la jornada estadounidense.
En el índice MSCI Asia Pacific Technology, dos acciones subieron por cada una que cayó.
Entre los ganadores destacaron Advantest Corp y Samsung, mientras que Taiwan Semiconductor Manufacturing avanzó un 0,9%
tras su mayor caída diaria en cuatro meses. Los futuros del Nasdaq 100 también subieron un 0,1%.
Contenido
Movimientos de Materias Primas y Bonos
Presiones sobre la Tecnología Estadounidense
Advertencias de Burbuja Temprana
Movimientos de Materias Primas y Bonos
El petróleo mantuvo sus ganancias después de un informe que mostró una caída en los inventarios estadounidenses,
mientras que los bonos del Tesoro de los EE.UU. se estabilizaron tras subir en toda la curva en la sesión anterior.
En Asia, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 20 años alcanzó su nivel más alto desde 1999,
mientras que el de los bonos del gobierno chino a 30 años llegó al nivel más alto desde diciembre,
impulsado por una ola de ventas junto con el repunte de las acciones locales.
Presiones sobre la Tecnología Estadounidense
En contraste, las grandes tecnológicas estadounidenses continuaron enfrentando fuertes presiones en las dos últimas sesiones,
después de un repunte pronunciado desde abril que generó temores de sobrevaloración.
Ahora, la atención se centra en la reunión de Jackson Hole en Wyoming,
donde los inversores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Kyle Rodda, analista senior de mercados en Capital.com (Melbourne), señaló:
“Actualmente hay una tendencia bajista en las acciones,
con expectativas de decepción en Jackson Hole ante dudas sobre qué tan rápido podría girar
la Fed hacia una política más flexible, o incluso si ocurrirá realmente.”
Advertencias de Burbuja Temprana
Las acciones tecnológicas cayeron nuevamente el miércoles,
con el Nasdaq 100 registrando su segunda caída consecutiva, mientras que el índice de los “Siete Magníficos”
Alphabet, Amazon, Nvidia, Apple, Meta, Microsoft y Tesla
descendió por cuarta sesión seguida, marcando su racha bajista más larga desde mediados de abril.
Howard Marks, cofundador de Oaktree Capital Management,
advirtió que el mercado estadounidense podría estar “en las primeras etapas de una burbuja”,
aunque aún no ha llegado al punto principal de corrección.
Las pérdidas de las grandes tecnológicas también arrastraron al S&P 500 a una cuarta caída consecutiva,
aunque logró recuperarse parcialmente de sus mínimos intradía. Matt Maley de Miller Tabak advirtió:
“La rotación sectorial no ocurrirá a menos que las acciones tecnológicas se estabilicen.
Si siguen cayendo, la única rotación será hacia el efectivo.”
Wall Street se Recupera en los Últimos Minutos
Tras una semana complicada de fuertes ventas,
las acciones estadounidenses lograron repuntar en los últimos minutos de la sesión del miércoles
cuando los compradores intervinieron para apoyar el mercado.
Sin embargo, las presiones sobre las grandes tecnológicas se mantuvieron,
mientras que las preocupaciones sobre la inflación siguieron pesando.
El S&P 500 cerró con una leve baja del 0,2%
después de que la mayoría de los sectores lograran recuperarse,
mientras que el Nasdaq 100 retrocedió un 0,6% tras haber caído casi un 2% más temprano.
Andrew Tyler de JPMorgan Chase escribió en una nota:
“El día de hoy fue una prueba para los compradores de caídas,
y con los datos de los PMI que se publicarán el jueves junto con el discurso de Powell en Jackson Hole,
ambos podrían ser factores decisivos para cambiar la dirección o la narrativa del mercado.”
Expectativas de la Fed y Mensajes Austeros
Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (29 y 30 de julio)
mostraron que la mayoría de los miembros consideran que los riesgos de inflación
son más graves que las preocupaciones sobre el mercado laboral,
en medio de divisiones internas impulsadas por los aranceles.
A pesar de la debilidad en el empleo, la mayoría de los miembros coincidieron en que
“los riesgos al alza de la inflación superan a los riesgos del mercado laboral”.
Mientras tanto, los contratos de permutas de tasas de interés siguen
reflejando fuertes expectativas de un recorte de tasas en septiembre.
Chris Zaccarelli de Northwest Asset Management comentó:
“Es poco probable que Powell muestre sus cartas ahora y enfatizará la dependencia de la Fed en los datos.”
David Russell de TradeStation afirmó que las actas “coinciden con los comentarios agresivos de Powell”,
sugiriendo que podrían enfriar el optimismo.
Marco Cacserraghi de Evercore señaló que las actas estaban “algo desactualizadas” debido a desarrollos
recientes como el informe laboral de julio más débil de lo esperado, pero añadió:
“Estas condiciones apoyan nuestra visión de que la Fed recortará las tasas en septiembre,
a menos que el mercado laboral se endurezca de manera inesperada o surjan nuevos datos negativos de inflación.”
Por otro lado, la gobernadora de la Fed Lisa Cook reafirmó su decisión de permanecer en el cargo,
desafiando los llamados del presidente Donald Trump a su renuncia tras acusaciones de fraude inmobiliario.
Valoraciones Altas y Márgenes Estrechos
Carol Schleif de BMO Private Wealth afirmó:
“Las valoraciones actuales de las acciones son muy altas,
lo que deja poco margen para decepciones.
El mercado está valorando un futuro brillante, justificado en gran medida por ganancias corporativas
mucho más fuertes de lo esperado y una mayor claridad en las políticas comerciales y fiscales.”
Mercados globales entre las ganancias asiáticas y las presiones de Wall Street
