عودة زخم تداول العملات مع سياسات ترامب التجارية:
لطالما شعر تيم بروكس، الذي أمضى عشر سنوات في بيع وشراء العملات،
أن النشاط الحقيقي لم يكن في مجاله بل في مكان آخر.
في شركة أوبتيفر القابضة (Optiver Holding) اللندنية، وهي من الشركات الرائدة في هذا المجال،
كان فريقه يعتمد على تقلبات السوق لتحقيق مكاسب سريعة من خلال التغيرات المفاجئة في أسعار الصرف.
ومع ذلك، شهدت الأسواق تراجعًا في التقلبات منذ الأزمة المالية لعام 2008،
حيث بدأت البنوك المركزية الكبرى في تنسيق سياساتها النقدية.
المحتوى
عودة التقلبات
انتعاش سوق العملات
اهتمام متزايد من صناديق التحوط
عودة البنوك إلى التوظيف في قطاع العملات
عودة التقلبات مع سياسات ترامب
على الرغم من وجود لحظات اضطراب، مثل ارتفاع الين الياباني بشكل حاد العام الماضي بعد مفاجأة رفع أسعار الفائدة،
إلا أن تركيز التداول انتقل نحو أسواق الأسهم والسندات، مما أدى إلى تراجع زخم تداول العملات.
لكن هذا المشهد تغير تمامًا مع إعادة انتخاب دونالد ترامب،
حيث أدى خطابه حول التغييرات التجارية إلى تقلبات حادة في اليورو والدولار الكندي،
إذ انخفضت قيمتهما مع التهديد بفرض رسوم جمركية جديدة ثم تعافتا عند تأجيلها. ومع ارتفاع الدولار الأمريكي،
تراجع الاحتياطي الفيدرالي عن اتباع سياسات البنوك المركزية الأخرى،
مما أدى إلى استقرار أسعار الفائدة الأمريكية في حين استمرت البنوك الأخرى في خفضها.
نتيجة لذلك، شهدت شركة أوبتيفر تضاعفًا في حجم التداول اليومي مقارنة بعام 2024،
مما دفعها إلى تشغيل أنظمتها على مدار الساعة لتلبية الطلب المتزايد.
كما قامت بنقل بعض متداوليها إلى سنغافورة لتوسيع عملياتها هناك.
يقول بروكس، الذي بدأ كمتدرب وأصبح الآن مسؤولًا عن تداول خيارات العملات الأجنبية:
“لطالما كانت العملات من بين الأصول الأقل تقلبًا وجاذبية للمستثمرين… أما الآن، فإن التغيرات المتزايدة في الأسعار تجذب اهتمامًا كبيرًا.”
انتعاش سوق العملات
لم يقتصر هذا الانتعاش على أوبتيفر، بل شمل القطاع المالي بأكمله.
في يناير، قامت ويلز فارجو بتعيين الخبير إنريكي بايان، القادم من دويتشه بنك،
لقيادة فريق متخصص في تداول خيارات العملات.
في الوقت نفسه، قامت سيتي غروب بتوسيع فرق المشتقات المالية في لندن وسنغافورة، مستقطبة متداولين من باركليز.
بحسب بيانات مجموعة شيكاغو ميركنتايل إكستشينج، شهد شهر يناير أكبر نشاط في تداول خيارات العملات منذ فبراير 2020،
حيث ارتفع حجم التداولات اليومية بنسبة 75% مقارنة بالعام الماضي.
كما تتوقع شركة التحليلات كواليشن غرينتش (Coalition Greenwich) نموًا في إيرادات تداول العملات بالبنوك خلال العامين المقبلين،
على الرغم من التراجع المتوقع في تداول السندات الحكومية والسلع.
يقول فريدريك ريبتون من نيوبرغر بيرمان لإدارة الأصول:
“سوق تداول العملات كان في حالة ركود، لكننا نركز عليه الآن لأنه يقدم قيمة مضافة حقيقية.”
اهتمام متزايد من صناديق التحوط
مع وصول قيمة سوق العملات الأجنبية إلى 7.5 تريليون دولار، عادت صناديق التحوط بقوة إلى هذا القطاع،
حيث شهدت العملات الآسيوية مستويات تداول قياسية منذ الانتخابات الأمريكية، وفقًا لـ سيتي غروب.
وعلى الرغم من تقلص عدد صناديق التحوط المتخصصة في العملات خلال فترة انخفاض أسعار الفائدة،
فإن الصناديق المتبقية تشهد تدفقات نقدية ضخمة، وفقًا لشركة باركلي هيدج لتحليل البيانات المالية.
يقول كيفن رودجرز، الرئيس السابق لقسم تداول العملات في دويتشه بنك حتى 2014:
“كان سوق تداول العملات في أوج جاذبيته خلال الأزمة المالية العالمية… كانت تلك فترة ذهبية للمتداولين.”
عودة البنوك إلى التوظيف في قطاع العملات
مع زيادة الاعتماد على الخوارزميات في التداول، شهدت البنوك انخفاضًا في عدد موظفي أقسام العملات.
ولكن الآن، مع ارتفاع شهية صناديق التحوط للمخاطرة، بدأت البنوك إعادة توظيف المتداولين المحترفين في هذا المجال.
تقول لورين فان بيلجون، مديرة المحافظ في أولسبرينغ غلوبال إنفستمنتس:
“الأمر أشبه بالعودة إلى التسعينيات… جيل كامل من المتداولين لم يشهدوا مثل هذه التقلبات من قبل.”
من بين الوافدين الجدد ساشا غيل، التي انضمت مؤخرًا إلى فريق مبيعات العملات في باركليز لندن مباشرة بعد تخرجها.
أمضت أسابيعها الأولى في تعلم مصطلحات التداول مثل “Yard of Cable”, والتي تعني بيع مليار جنيه إسترليني مقابل الدولار.
كما بدأت بمتابعة منصة “تروث سوشال” التابعة لترامب، نظرًا لتأثيرها على الأسواق.
تقول غيل:
“الأمر مثير للغاية… تم منحنا مسؤوليات منذ اليوم الأول لمساعدتنا في التعامل مع تدفقات العمل المتزايدة.”
هل سيستمر هذا الانتعاش؟
مع التقلبات المستمرة في السياسات التجارية لترامب،
لم يتأكد بعد ما إذا كان هذا الارتفاع في تداول العملات سيستمر على المدى الطويل.
لكن عودة البنوك إلى التوظيف في هذا القطاع تشير إلى أن التقلبات قد تكون أكثر استدامة مما يعتقد البعض.
يقول آدم غازولي، المؤسس المشارك لشركة أداميس برينسيبيل للتوظيف في لندن:
“البنوك تبحث عن موظفين ذوي خبرة،
لكنها تعاني من نقص في المتداولين الذين لديهم أكثر من عشرين عامًا من الخبرة في السوق.”
عودة زخم تداول العملات مع سياسات ترامب التجارية