يوجد في الأسواق المالية العديد من الأدوات التي تساعد المستثمر أو المتداول في تحقيق المزيد من الأرباح والنمو، ودائما يبحثون عن الأفضل ومن بين هذه الأدوات عقود الاوبشن التي قد تحقق أرباح كبيرة في أسواق المال إذا تم استخدامها بشكل صحيح مع فهم دقيق في كيفية استخدامها والتعامل بها ومعرفة أوقات الخطورة، لذا يجب لأي شخص يرغب في دخول هذا المجال ويحتاج إلى تحقيق نتائج إيجابية أن يتحرى الدقة في مفاهيم التداول الخاصة بها والآراء الشرعية التي صار حولها جدلًا كبيرًا في مدى توافقها مع الضوابط الشرعية اثناء التداول.
ما هي عقود الأوبشن؟
ما هي عقود الأوبشن؛ هي عقود الخيارات أحد أدوات التداول المالية التي تمنح المتداول الحق في شراء أو بيع أصل أساسي بأسعار يتم تحديدها قبل تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد لها مسبقا دون الإلتزام بالتنفيذ أو دون الحاجة إلى امتلاك الأصل، كما تتضمن تداول عقود الخيارات دفع المكافأة لكي يتمكن من الحصول على العقد وهنا يمكن أن يحقق المتداول الربح من الفرق بين سعر السوق وسعر التنفيذ بعد طرح قيمة المكافأة أو العلاوة، تتنوع إستراتيجيات استخدام تلك العقود مع توفير الكثير من المزايا مثل تنوع الأصول المتاحة للتداول، كما يتمكن أيضا المستثمر التحوط ضد تقلبات السوق وفقا لبعض البيانات التي يتم دراستها جيدا.
بالرغم من مزايا الأوبشن إلا أنها قد ينتابها بعض المخاطر والتي يتطلب معها خبرة ومعرفة عميقة للتعامل بالصورة الصحيحة كي يتمكن من تحقيق اقصى استفادة منها، كما تجد أن هناك العديد من الآراء الشرعية لكل من يرغب في فتح حساب تداول إسلامي لتداول عقود الاوبشن لكن غالبية العلماء يرون عدم جوازها شرعا الفقهاء الذين يرون أن فيها غرر ومقامرة وبيع مستحقات لا يمتلكها البائع وهنا تكمن الاجابة عن هل الأوبشن حلال أم حرام.
كيف تعمل عقود الأوبشن في الأسواق المالية؟
عقود الخيارات تعتبر أحد الأدوات المالية التي تسمح للمتداول التعامل مع ما يحدث في الأسواق من تقلبات دون أن يحتاج إلى امتلاك الأصل بشكل فعلي وهنا كان حكم عقود الأوبشن الشبيلي بعدم جواز التعامل لتلك العقود لأنها تمنح الأشخاص التعامل في أدوات ليست ذات ملكية، ولكي نتعرف أكثر عن كيفية شراء عقود الأوبشن وكيفية العمل بها وفقا إلى توصيات الفوركس والتعرف على سعر التنفيذ والقيمة الجوهرية وتاريخ الاستحقاق لابد من فهم النقاط التالية:
- سعر التنفيذ: هو السعر الثابت الذي يتم الاتفاق عليه للقيام بعملية البيع أو الشراء ولا يتمكن الأوبشن من اتخاذ القيمة إلا إذا وصل سعر السوق إلى سعر التنفيذ أو في حالة تجاوز السعر ما تم الاتفاق عليه، بينما في حالة إذا لم يصل سعر الأوبشن للسعر المطلوب يصبح العقد بلا قيمة.
- القيمة الجوهرية: تحسب هذه القيمة بطرح سعر التنفيذ من سعر الأصل الحالي وهذا في حالة الشراء، أما في خيارات البيع تحسب القيمة الجوهرية بطرح السعر الأصل الحالي من سعر التنفيذ.
- تاريخ الاستحقاق: هو التاريخ الذي يقترب من عدم تأثر عقود الأوبشن بتقلبات السوق حيث تظل القيمة الجوهرية كما هي دون تغيير فهو آخر يوم يمكن تنفيذ عقد الأوبشن فيه فعند تجاوز سعر التنفيذ قبل ساعة من انتهاء تاريخ استحقاقه فمن المرجح أن يظل كما هو لا يتحول إلى رقم أخر.
ما هي استراتيجيات تداول الاوبشن الشائعة؟
استراتيجيات تداول الخيارات مختلفة ومتنوعة حيث تسمح للمتداول أو المستثمر أن يتنوع في عمل صفقات مربحة بها يمكن جني المزيد من الأرباح، حيث تتمثل هذه الاستراتيجيات في خيار شراء غير ملزم للمالك، خيار بيع الملزم المالك وخيار شراء ملزم الكاتب وخيار بيع ملزم الكاتب وهم كالتالي:
-
خيار شراء غير ملزم المالك
هي نوع من أنواع استراتيجيات التداول المستخدمة لتداول عقود الاوبشن وهو خيار شراء غير ملزم للمالك حيث يتوقع المستثمر أن سعر الأصل للعقد سيرتفع فإذا كان السعر عند انتهاء صلاحية العقد إلى من سعر الإبرام فيكون هناك الربح هنا في الفرق في السعر، وتقتصر المخاطر هنا على القسط الذي يدفعه المستثمر ويفضل اتباع هذه الاستراتيجية عندما تكون معنويات السوق مرتفعة أو موجودة بشكل ايجابي.
-
خيار بيع غير ملزم المالك
استراتيجية غير محدودة للربح ولكن بالنسبة للمخاطر مخاطرها ثابتة ويتم من خلال شراء “خيار بيع” فيه يتوقع المستثمر أن سعر الأصل الأساسي سوف ينخفض عند انتهاء صلاحية العقد ويكون أعلى من سعر الإبرام ولكن سوف يستفيد المتداول هنا في عقود الخيارات من الفرق ويقتصر الحد الأقصى فيها من المخاطر على القسط، ويفضل التعامل بهذه الاستراتيجية عندما يكون السوق في حالة هبوط.
-
خيار بيع ملزم الكاتب
وهي استراتيجية تلزم كاتبها بالتعهد ببيع الأصل بالشروط المبرمة والمتفق عليها في العقد للطرف المشتري، ولكن بالنسبة للأرباح فهي ثابتة ومخاطرها غير محدودة هنا يتم من خلال هذه الاستراتيجية بيع “خيار بيع” يمكن البيع على المكشوف إذا كان هناك سوق هبوطي او ضعيف او في حالة صعود شديد وذلك من خلال اتباع ارشادات الترند في التداول، حيث يتوقع المستثمر زياده في السعر الأصل، ويمكن أن يحصل المتداول على ربح عندما تنتهي صلاحية العقد وهو في حالة أعلى من سعر الإبرام ولكن اذا كان اقل من مستوى الابرام فسوف يتعرض المتداول الى خسائر غير محدودة.
ما هي أنواع عقود الأوبشن؟
تنقسم أنواع عقود الاوبشن إلى نوعين أساسيين الأول خيار الشراء والأخيرة خيار البيع والذي يمنح كل منهم للمستثمر حقوق مختلفة فيما يتعلق بالأصل الأساسي:
1- عقد الشراء
يمنح المستثمر الحق في شراء الأصل الأساسي ولكن بسعر محدد طوال مدة زمنية محددة يتم استخدام هذا العقد عندما يتوقع المستثمر أن هناك ارتفاع في سعر الأصل في المستقبل فهنا يمكنه شراء “خيار الشراء” بسعر مناسب مما يسمح له أن يحقق المزيد من الأرباح عند تجاوز السعر المتوقع وهنا يكون استفاد من الزيادة في السعر دون أن يقوم بشراء السهم الفعلي.
2- عقد البيع
يعطي للمستثمر الأحقية في بيع الأصل الأساسي باستخدام عقود الخيارات غير المكشوفة بسعر محدد خلال مدة زمنية محددة، ولكن يستخدم هذا العقد للتحوط ضد حدوث أي انخفاض سعر السهم والمضاربة على انخفاضه، فإذا انخفضت قيمة السهم تحت السعر المتداول عليه يمكن للمستثمر أن يمارس خيار “بيع الأسهم” بالسعر الأعلى مما يقلل فرص حدوث الخسائر كما يمكنه ممارسة استراتيجيات الخروج من التداول.
مزايا وعيوب تداول عقود الأوبشن
هناك العديد من مزايا وعيوب عقود الخيارات التي تتمتع بها لكونها مثل باقي العقود الخاصة بالتداول الأخرى، ولهذا يمكننا التعرف على المزيد لكي نتمكن من اتخاذ قرارات صائبة تجاه التداول بتلك العقود وهي:
مزايا تداول عقود الاوبشن
هناك العديد من المزايا التي تتمتع بها عقود الخيارات أو الاوبشن والتي تتمثل في الآتي:
- هي أدوات التداول الفعالة للتحوط ضد أي مخاطر تقلبات السوق كما تسمح للمستثمر أن يحمي محفظته من الخسائر بسبب اختلاف الأسعار التي تحدث بشكل مفاجئ.
- الاعتماد على الرافعة المالية التي تزيد من تضخيم القوة الشرائية للمستثمر مما يمنحه مزيد من التحكم في أكبر الأصول المالية برأس مال محدود.
- توفير كمية كبيرة من استراتيجيات التداول المختلفة التي تسمح للمستثمر استخدام الاستراتيجية المناسبة التي تساعدها في تنفيذ الصفقات.
- تتيح استخدام عدد كبير من السلع والأصول المالية المضاربة والتداول عليها مثل صناديق التحوط والأسهم مثل استخدام العقود المركبة في الأوبشن.
- لا يلزم مالك العقد بشراء الأصل المالي إذا لم يرغب في ذلك بمجرد انتهاء صلاحية العقد ولكنه قد يخسر القسط المدفوع أو مبلغ العلاوة.
- عدم تأثر عقود الخيارات بتقلبات أسعار الأسهم الأساسية.
عيوب تداول عقود الأوبشن
بالرغم من وجود العديد من المزايا التي تتمتع بها عقود الأوبشن إلا أن هناك العديد من مخاطر عقود الخيارات وهي:
- دفع العلاوة أو المكافأة قد يكون أمر مرهق للمتداول وقد يخسرها عند انتهاء الصفقة بالخسارة أو عند تغير الأسعار في الاتجاه المعاكس.
- الربح في عقود الخيارات قد يكون أمر صعب بسبب كونها استثمار معقد يحتاج الى من لديه الخبرة في هذا المجال.
- تحتاج إلى وقت كبير لاكتساب الخبرة والمعرفة وتعلم أساسيات ومبادئ عقود الخيارات لكي يتمكن المستثمر من الربح.
- يمكن التداول عليها دون امتلاكها وبالرغم من ذلك كان حكم عقود الخيارات غير شرعي، وبالتالي قد يفقد المتداول إمكانية الاستفادة من المميزات الخاصة بالملكية مثل توزيع الأرباح أو حق التصويت.
عقود الاوبشن الأمريكية وكيفية تداولها
عقود الأوبشن السوق الأمريكي واحدة من الأدوات المالية المنتشرة بين المستثمرين في الأسواق العالمية تمنح المتداول الحق بعد دفع رسوم التداول وليس الإلتزام بشراء أو بيع أصل مالي بسعر محدد و لفترة زمنية معينة، حيث يتوافر عقد الشراء الذي يعطي حامله الحق في شراء الأصل المالي وعقد البيع الذي يمنع الحق في بيع الأصل المالك، وبذلك يمنح المتداول الحرية في التداول في أي وقت قبل انتهاء صلاحية العقد ولهذا يصبح أكثر مرونة من الأنواع الأخرى من عقود الاوبشن.
تتمتع بمجموعة من الخصائص وهي التحوط ضد المخاطر لحماية المحفظة الاستثمارية من تقلبات السوق، بالإضافة إلى المضاربة وهنا كان سبب في حكم الأوبشن العصيمي حول عدم شرعية التداول بتلك العقود، بالإضافة إلى ارتفاع أو انخفاض أسعار الأسهم دون الحاجة إلى شراء الأصل الأساسي، كما يسمح للمستثمر أن يحصل على دخل إضافي مع تنوع استراتيجيات الاستخدام لتحسين فرص الربح
ما هي أهم المصطلحات المستخدمة في تداول الاوبشن؟
يستعين المتداولين بعض المصطلحات المحددة الخاصة بعقود الاوبشن ومن أهم المصطلحات الحاملون والكاتبون، قيمة قسط الخيار أو العلاوة، سعر التنفيذ، تاريخ الانقضاء وموعد الانتهاء، الخيار الناجح أو القابل للربح، الخيار الخاسر أو الغير المربح، الخيار المتكافئ ونقطة التعادل ويمكن فهم هذه المصطلحات كالآتي:
- الحاملون والكاتب: الحامل هو الشخص الذي يشتري عقد الأوبشن أما بائع الاوبشن فهو الكاتب حيث يكون للحامل الحق في شراء السوق الأساسية من الكاتب، أما بالنسبة للخيارات البيع يكون للحامل الحق الحق في بيع السوق الأساسية للكاتب.
- قيمة قسط الخيار أو العلاوة: وهي رسوم الذي يقوم الحامل بدفعها للكاتب مقابل شراء عقد الاوبشن عند تداول عقود الفروقات مع دفع هامش يعمل بطريقة مناسبة تتماشى مع العلاوة.
- سعر التنفيذ: وهو السعر الذي يتمكن من خلاله الحامل من شراء خيارات الشراء أو بيع خيارات البيع بالسوق الأساسية.
- تاريخ الانقضاء أو موعد الانتهاء: وهو التاريخ الذي ينتهي عنده عقود الأوبشن.
- الخيار الناجح تو القابل للربح: عندما يكون سعر التنفيذ في السوق أعلى في خيار الشراء أو أقل في خيار البيع حيث يوصف هذا العمل بأنه ناجح ضمن نطاق امكانية كسب المال.
- الخيار الخاسر أو الغير مربح فهنا يكون سعر السوق الأساسي أقل من سعر التنفيذ في خيار الشراء أو أعلى في سعر التنفيذ في خيار البيع وهنا يصبح التداول خاسر ولا يتمكن المتداول من كسب المال.
- الخيار المتكافئ يصبح سعر السوق الأساسي يتساوى مع سعر التنفيذ أو قريب منه.
- نقطة التعادل فهنا يصبح سعر السوق الأساسي يتساوى مع سعر التنفيذ بجانب قيمة العلاوة أو مساوي لسعر التنفيذ أو ناقص عنه، فهنا لن يتمكن من المتداول الحصول على ربح أو خسارة.
كيف تبدأ تداول على عقود الاوبشن؟
لا تختلف طريقة شراء عقود الأوبشن كثيرا عن بعضها البعض ولكن قد يكون الاختلاف في وقت تنفيذ الخيار، أما بالنسبة للتداول فيمكن التداول بطرق الولاية وذلك بفتح حساب تجريبي باتباع الخطوات التالية:
- يجب فتح حساب تداول الخيارات مسبقا للقيام بعملية التداول بشكل سليم.
- تحديد أنواع الخيارات التي يرغب المتداول في تداولها و المناسبة وفقا لمتطلبات وخبرته في تداول عقود الاوبشن.
- تحديد سعر تنفيذ الخيار.
- تحديد الإطار الزمني والمدة الزمنية التي يتم فيها التداول.
أهم العوامل المؤثرة على سعر عقد الأوبشن؟
هناك مجموعة من العوامل الرئيسية التي تؤثر في سعر الاوبشن وهي مستوى السوق الأساسية، الوقت حتى الانتهاء، تقلبات السوق الأساسية حيث أن هذه العوامل تعمل بنفس المبدأ، فكلما زاد احتمال سعر السوق الأساسي أعلى من سعر تنفيذ الخيار في خيارات الشراء أو أقل في تنفيذ الخيار في خيارات البيع كلما كانت قيمته مرتفعة، لذا سوف نتعرف على أهم هذه العوامل التي قد تؤثر في سعر عقد الاوبشن وهي:
- مستوى السوق الأساسية: كلما كان سعر التنفيذ أقل من السعر الأساسي في ( خيار البيع) كلما كانت قيمة العلاوة أعلى من المتوقع وبذلك سوف تكون الخيارات ناجحة وسوف ينتهي التداول بقيمة أعلى أو فرصة أكبر للربح.
- الوقت حتى الانتهاء فكلما طالت مدة عقد الخيار قبل أن ينتهي كلما كان الوقت المطلوب حتى يتجاوز السوق الأساسي سعر التنفيذ، وهنا قد يفقد العقد قيمته وينتهي بفرص ضعيفة للربح.
- تقلبات السوق عندما يكون خيار السوق الأساسي متقلب يزداد احتمالية تجاوز سعر التنفيذ وتميل التقلبات إلى زيادة قيمة العلاوة.
نصائح مهمة قبل البدء في تداول عقود الأوبشن
لمن يرغب التداول في عقود الاوبشن يجب الانتباه إلى بعض النصائح وبالأخص إذا كان المستثمر مبتدئ ويرغب في التداول وأهمها الآتي:
- يجب تعلم أساسيات عقود الخيار قبل أن يقوم بالتداول وذلك يتم من خلال حساب تداول تجريبي عن طريق قراءة الكتب والمقالات التعليمية أو أخذ دورات تدريبية.
- البدء بمبالغ صغيرة وعدم وضع كل أموالك في التداول لعدم التعرض للخسارة فذلك يقلل من مخاطر جسيمة.
- تجنب المخاطرة المفرطة فيجب التداول بشكل جيد وعلى وعي بكل أساسيات السوق لتجنب الخسارة الكبيرة.
- التداول باستراتيجية وذلك باستخدام استراتيجية تداول مناسبة تساعد في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة، والتي توفرها منصة إيفرست المعتمدة لمن يتسائل هل منصة إيفرست معتمدة في السعودية؟
الاسئلة الشائعة
هناك عوامل رئيسية تساعد في تحديد سعر عقود الخيارات وهي، مستوى السوق الأساسي ووقت انتهاء الصلاحية وتقلبات السوق الأساسي.
نعم؛ الربح في تداول الخيارات يكون في حالتين عند شراء خيار يمكن الربح منها إذا كان سعر الأصل أعلى من سعر التنفيذ في خيار الشراء، أما الحالة الثانية عند بيع عقد خيار يتم تحقيق ربح إذا لم يصل سعر السوق الأساسي إلى سعر التنفيذ قبل أن تنتهي صلاحية العقد.
الخيارات الغير مكشوفة المخاطر فيها محدودة لأنها تقوم بتغطية بيع عقود الخيارات المكشوفة بشراء عقود محددة تتكافأ مع قيمة العقود التي يقوم المتداول ببيعها، أما بالنسبة للخيارات المكشوفة ومخاطرها غير محدودة. كيف يتم وضع سعر عقود الخيارات؟
هل يمكن الربح من تداول عقود الخيارات؟
ما الفرق بين عقود الخيارات المكشوفة والغير مكشوفة؟