عندما نذكر قطاع التكنولوجيا العالمي، تبرز أسماء قليلة يكون لها ثقل تاريخي واستراتيجي مثل شركة “إنترناشونال بيزنس ماشينز” الشهيرة باسم آي بي إم (IBM) هذا “العملاق الأزرق” ليس مجرد شركة عادية؛ إنه جزء من نسيج تاريخ الحوسبة الحديثة بالنسبة للمستثمرين، يمثل سهم آي بي إم فرصة للاستثمار في شركة كبرى ذات تاريخ طويل في توزيع الأرباح.
ولكنها في نفس الوقت تخضع لتغيير جذري لمواكبة مستقبل التكنولوجيا، يهدف هذا المقال إلى تقديم تحليل شامل ومبسط لسعر سهم آي بي إم، استراتيجيات الاستثمار فيه، والمخاطر والفرص المحيطة به، مع إلقاء الضوء على تاريخ الشركة وأهم تقسيمات أسهم IBM التي حدثت عبر الزمن.
تعريف بشركة آي بي إم
لفهم سهم آي بي إم، يجب أولاً فهم طبيعة عملها واستراتيجيتها، وذلك من خلال ما يلي:
نشأة الشركة وتاريخها
تأسست شركة آي بي إم في عام 1911 تحت اسم “Computing-Tabulating-Recording Company” (CTR) من خلال دمج عدة شركات متخصصة في موازين الحساب وآلات تقطيع الجبن وآلات جدولة المعلومات! غيرت الشركة اسمها إلى “International Business Machines” في عام 1924 لعبت آي بي إم دوراً محورياً في ثورة الحوسبة، حيث سيطرت على سوق الحواسيب المركزية (Mainframes) ل decades من الزمن بأجهزتها الشهيرة مثل System/360.
التحول الاستراتيجي
التحول الاستراتيجي من الأجهزة إلى السحابة والذكاء الاصطناعي واجهت آي بي إم تحديات كبيرة مع تحول السوق من الحواسيب المركزية إلى الحواسيب الشخصية والخوادم في أوائل العقد الأول من الألفية، قامت بتحول كبير تحت قيادة الرئيس التنفيذي السابق لويس جيرستنر لإنقاذ الشركة من الإفلاس اليوم، تقود الرئيسة التنفيذية الحالية أرفيند كريشنا، تحولاً آخر يركز على المنصات السحابية الهجينة (Hybrid Cloud) من خلال استحواذها التاريخي على شركة Red Hat في عام 2019، والذكاء الاصطناعي من خلال منصة Watson الشهيرة، بالإضافة إلى الحوسبة السحابية والبلوك تشين.
الهيكل الحالي للأعمال
تنقسم أعمال آي بي إم الحديثة إلى أربعة أقسام رئيسية:
- برمجيات (Software): يشمل حلول البرمجيات السحابية والذكاء الاصطناعي (مثل Watson) وأمن المعلومات.
- الاستشارات (Consulting): يساعد العملاء على تحويل عملياتهم الرقمية.
- البنية التحتية (Infrastructure): يشمل أجهزة الحواسيب المركزية الحديثة وأنظمة التخزين.
- التمويل (Financing): يقدم التمويل للعملاء لشراء حلول وتقنيات آي بي إم.
- هذا التحول هو ما يجب على المستثمر مراقبته عن كثب، لأنه المحرك الأساسي لسعر سهم آي بي إم في المدى الطويل
تحليل أداء سعر سهم آي بي إم والعوامل المؤثرة فيه
سعر سهم آي بي إم، مثل أي سهم آخر، يتأثر بمجموعة معقدة من العوامل الداخلية والخارجية.
العوامل الداخلية
- الإيرادات والأرباح: ينظر المستثمرون بعناية إلى تقارير الأرباح الربع سنوية والسنوية نمو الإيرادات في الأقسام عالية النمو مثل السحابة الهجينة والذكاء الاصطناعي هو مؤشر إيجابي قوي على الجانب الآخر، قد يؤدي تراجع الإيرادات في قطاعاتها التقليدية إلى الضغط على السعر.
- التوجهيات المستقبلية (Guidance): التوقعات التي تقدمها إدارة الشركة للإيرادات والأرباح المستقبلية لها تأثير فوري وقوي على سعر السهم.
- التدفق النقدي الحر وتوزيع الأرباح: تشتهر آي بي إم بكونها “مُوزع أرباح” قوي قدرتها على توليد تدفق نقدي حر قوي يسمح لها بمكافأة المساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مما يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل ثابت.
العوامل الخارجية
- أداء الاقتصاد الكلي: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى تقليل إنفاق الشركات على التكنولوجيا، مما يؤثر على إيرادات آي بي إم.
- منافسة السوق: تواجه آي بي إم منافسة شرسة من عمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft (في السحابة)، Amazon (AWS)، Google (Google Cloud)، وشركات أخرى في مجالات الذكاء الاصطناعي والاستشارات.
- مشاعر المستثمرين واتجاهات السوق: قد يتجه المستثمرون أحياناً نحو أسهم النمو عالية المخاطر (مثل شركات التكنولوجيا الحديثة) ويتجاهلون أسهم القيمة الموزعة للأرباح مثل آي بي إم، أو العكس.
تقسيمات أسهم IBM (Stock Splits) وتأثيرها
تقسيم السهم هو إجراء تقوم به الشركة لزيادة عدد أسهمها القائمة عن طريق تقسيم السهم الحالي إلى عدة أسهم جديدة، الهدف ليس زيادة القيمة السوقية للشركة، ولكن جعل سعر السهم الواحد أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد.
تاريخ تقسيمات أسهم IBM
قامت آي بي إم بعدة عمليات تقسيم لأسهمها على مدار تاريخها الطويل كان آخر تقسيم لأسهم IBM في عام 1999 على سبيل المثال، إذا كان لديك سهم واحد قبل التقسيم، فقد تحصل على سهمين أو ثلاثة بعد التقسيم، لكن سعر السهم الجديد سيكون نصف أو ثلث السعر الأصلي القيمة الإجمالية لاستثمارك تظل كما هي.
لماذا لم تقم آي بي إم بتقسيم سهمها منذ فترة طويلة؟
يرتفع سعر سهم آي بي إم حالياً حول مستوى $180-$190 وهو سعر لا يعتبر مرتفعاً بشكل يمنع المستثمرين الأفراد من الشراء (مقارنة بأسهم مثل Amazon التي تجاوزت $3000 أو Berkshire Hathaway التي تتجاوز $500,000 للسهم) لذلك، ليس هناك ضغط على الشركة لإجراء أي تقسيم للأسهم في المستقبل القريب.
الفرق بين تقسيم السهم وتوزيعات الأرباح
من المهم عدم الخلط بين المفهومين التقسيم يغير عدد الأسهم وسعرها، بينما توزيعات الأرباح هي حصة نقدية من أرباح الشركة توزع على المساهمين دون التأثير على عدد الأسهم التي يمتلكونها.
استراتيجيات الاستثمار في سهم آي بي إم
لا توجد استراتيجية واحدة تناسب الجميع، ويعتمد اختيارك على هدفك الاستثماري وتحمل المخاطرة وإليك أهم استراتيجيات الاستثمار وهي:
الاستثمار طويل الأجل للدخل (Dividend Investing)
- الفكرة: التركيز على توزيعات الأرباح الثابتة والمتنامية التي توزعها آي بي إم الشركة هي من “أرستقراطيي توزيعات الأرباح” (Dividend Aristocrats) – وهي شركات زادت توزيعاتها لأكثر من 25 سنة متتالية.
- الميزة: توفير مصدر دخل سلبي متزايد، مع إمكانية نمو رأس المال على المدى الطويل.
- المناسب للمستثمر المحافظ الذي يبحث عن دخل ثابت ويؤمن بتحول الشركة على المدى البعيد.
استراتيجية الشراء والاحتفاظ (Buy and Hold)
- شراء السهم والاحتفاظ به لسنوات عديدة، بغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل في سعر السهم، والرهان على نجاح التحول الاستراتيجي للشركة على المدى الطويل.
- تجنب ضغوط متابعة السوق يومياً والاستفادة من النمو المركب على المدى الطويل.
- مناسبة المستثمر الصبور الذي لديه إيمان بقوة علامة آي بي إم وقدرتها على الابتكار.
التداول على التقلبات (Swing Trading)
- محاولة تحقيق أرباح من تحركات الصعود والهبوط المتوسطة الأجل في سعر سهم آي بي إم بناءً على التحليل الفني أو توقعات الأرباح.
- المخاطرة: أعلى من الاستثمار طويل الأجل، وتتطلب معرفة أكبر بتحليل الرسوم البيانية واتجاهات السوق.
- مناسب للمتداولين ذوي الخبرة الذين يمكنهم مراقبة السوق بانتظام.
المخاطر والفرص المرتبطة بسهم آي بي إم
هناك مجموعة من المخاطر والفرص التي يجب عليك مراعاتها قبل الاستثمار وهي على النحو التالي:
- فشل التحول الاستراتيجي أكبر خطر هو عدم تمكن آي بي إم من المنافسة بفعالية في أسواق السحابة والذكاء الاصطناعي ضد منافسيها الأصغر سناً والأكثر مرونة.
- تباطؤ النمو: لا تزال أقسام كبيرة من إيرادات الشركة تأتي من أعمالها التقليدية التي قد تشهد انكماشاً أو نمواً ضعيفاً.
- المنافسة الشرسة: كما mentioned سابقاً، المنافسة في قطاع التكنولوجيا شرسة ولا ترحم.
- الدين: تمتلك الشركة مستوى من الديون يجب مراقبته.
فرص الاستثمار في سهم آي بي إم
على مدى العقد الماضي، واجه سهم آي بي إم تحديات كبيرة في تحقيق نمو قوي في قيمته السوقية، شهد السهم تقلبات متعددة، حيث تأثر بأداء الشركة الذي كان في مرحلة إعادة هيكلة كبيرة، كذلك انقسمت رحلة السهم إلى مرحلتين رئيسيتين، لكن هناك مجموعة من العوامل الداعمة للاستثمار في سهم آي بي إم وهي:
تقسيم الشركة وزيادة التركيز
أعلنت آي بي إم عن خطط لتقسيم الشركة من خلال فصل وحدة الخدمات البنية التحتية لإدارة البنية التحتية التقنية لتصبح شركة مستقلة باسم “Kyndryl” هذا التحرك يسمح لآي بي إم بالتركيز أكثر على نمو أعمال السحابة الهجينة والذكاء الاصطناعي، مما قد يحسن كفاءة العمليات ويرفع هوامش الربحية.
توزيعات أرباح جذابة
تمتاز آي بي إم بسجل قوي في توزيع الأرباح، حيث واصلت دفع أرباح للمساهمين لأكثر من 100 عام على التوالي، وزادت هذه الأرباح لمدة 25 سنة متتالية، هذا يجعل السهم خياراً جذاباً للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت، خاصة مع ارتفاع العائد التوزيعي مقارنة بمتوسطات السوق.
قاعدة عملاء متنوعة وعلاقات قوية
تمتلك آي بي إم قاعدة عملاء ضخمة ومتنوعة عبر القطاعات والحكومات حول العالم، تتمتع الشركة بعلاقات طويلة الأمد مع العديد من العملاء الكبار، مما يوفر تدفقات نقدية مستقرة ويوفر أساساً قوياً لبيع منتجات وخدمات جديدة.
الاستثمار في البحث والتطوير
تواصل آي بي إم الاستثمار بكثافة في البحث والتطوير، حيث أنفقت مليارات الدولارات سنوياً على الابتكار، هذا الاستثمار يضمن بقاء الشركة في طليعة الابتكار التكنولوجي ويوفر لها ميزة تنافسية في الأسواق التي تعمل فيها.
إيرادات وأرباح IBM (حتى الربع الثاني 2025)
سجلت الشركة إيرادات بقيمة 17.0 مليار دولار، محققةً نموًا بنسبة 8٪ (5٪ على أساس ثابت للعملات) مقارنة بالفترة المشابهة العام الماضي.
الهامش التشغيلي والأرباح
- الهامش الإجمالي (GAAP): 58.8٪ (+2.0 نقطة أساس)
- الهامش التشغيلي غير المعتمد على المعايير (Non-GAAP): 60.1٪ (+2.3 نقطة أساس)
- صافي الدخل (Non-GAAP): 2.7 مليار دولار، بسعر ربح للسهم 2.80 دولار (+17٪ تقريبًا YoY)
التدفقات النقدية
- بلغ التدفق النقدي الحر في الربع: 2.8 مليار دولار، ارتفاع 0.2 مليار دولار وذلك مقارنةً بالعام السابق.
- التوقعات لعام 2025: تتوقع IBM تحقيق أكثر من 13.5 مليار دولار كـ free cash flow خلال السنة بأكملها
العائد من توزيعات الأرباح (Dividend Yield)
أعلنت IBM عن توزيعة ربع سنوية بقيمة 1.68 دولار للسهم، حيث ستكون مستحقة للمساهمين المسجلين في 8 أغسطس 2025 وتُسدد في 10 سبتمبر 2025.
- العائد السنوي: 6.72 دولار سنويًا (1.68 × 4)
- العائد نحو 2.7٪ بناءً على سعر سهم حوالي 252–253 دولار.
نسبة التوزيعات إلى الأرباح (Payout Ratio)
تقدر بـ حوالي 108–109٪، ما يشير إلى أن توزيعات الأرباح تفوق الأرباح المحتجزة، وتعتمد إلى حد كبير على التدفقات النقدية للإيفاء بالتوزيعات.
كيف تشتري سهم آي بي إم؟ دليل عملي مع التوصية بمنصة إيفست
لبدء الاستثمار في سهم آي بي إم، ستحتاج إلى فتح حساب مع وسيط مالي موثوق هنا يأتي دور اختيار المنصة المناسبة، عند اختيار منصة لتداول الأسهم العالمية مثل سهم IBM، هناك معايير أساسية لا بد من مراعاتها: الموثوقية، انخفاض الرسوم، وسهولة الاستخدام منصة إيفست لا تكتفي بتلبية هذه المعايير فحسب، بل تقدم مزايا إضافية تجعلها خياراً مثالياً للمستثمر العربي:
- تصميم سهل وبسيط يدعم اللغة العربية بالكامل، ليزيل أي عقبة لغوية.
- دعم عملاء متخصص من خلال فرق دعم عربية على دراية تامة باحتياجات المتداول العربي، جاهزة للرد على استفساراتك في أي وقت.
- أدوات تحليل احترافية من خلال مجموعة من الرسوم البيانية والأدوات المساعدة لتحليل حركة سهم IBM واتخاذ قرارات استثمارية واثقة.
- وصول مباشر للأسواق العالمية وذلك من خلال إمكانية التداول في البورصات الأمريكية والوصول لأسهم الشركات الكبرى مثل IBM.
- أمان وموثوقية عالية حماية متقدمة لبياناتك وأموالك لضمان تجربة استثمار آمنة.
ابدأ رحلتك الاستثمارية الآن وسجل في منصة إيفست، حيث ستجد بيئة تداول مصممة خصيصاً لتلبية احتياجات المستثمر العربي.
الخاتمة
سهم آي بي إم ليس استثماراً سريع الثراء هو استثمار في شركة ذات تاريخ عريق تمر بمرحلة تحول طموحة يناسب هذا السهم بشكل أساسي المستثمر المحافظ الذي يبحث عن دخل ثابت من خلال توزيعات الأرباح الموثوقة، والمستثمر طويل الأجل الذي يصبر على تحول الشركة قبل الاستثمار، قم ببحثك الخاص تابع آخر التقارير المالية للشركة وقيّم مدى تناسب مخاطر هذا السهم مع استراتيجيتك كل ذلك تجده على منصة ايفست.
الأسئلة الشائعة
ما هو العائد الحالي من توزيعات أرباح سهم آي بي إم؟
العائد من توزيعات الأرباح هو نسبة توزيع الأرباح السنوية إلى سعر السهم الحالي يتغير هذا العائد مع تغير سعر السهم يمكنك العثور على أحدث المعلومات مباشرة على صفحة السهم على المواقع المالية أو عبر منصة التداول الخاصة بك مثل إيفست.
هل يمكن أن يرتفع سهم آي بي إم إلى مستويات تاريخية جديدة مرة أخرى؟
هذا يعتمد بشكل كامل على نجاح الشركة في تحقيق نمو قوي ومستدام في إيراداتها من الأقسام الحديثة مثل السحابة إذا استطاعت آي بي إم إثبات أنها قادرة على الابتكار والنمو، فلديه إمكانية للصعود لكن يجب على المستثمرين التركيز على الاستثمار طويل الأجل وليس التوقعات السريعة.
كيف أتابع أخبار وتقارير سهم آي بي إم بشكل دوري؟
يمكنك متابعة سعر سهم آي بي إم وأهم الأخبار من خلال منصات التداول مثل منصة إيفست، والتي توفر عادة آخر الأخبار والتحديثات مباشرة.