كيفية قراءة تسعيرة السندات كتاجر محترف

كيفية قراءة تسعيرة السندات : كيف من الممكن أن تقوم بقراءة تسعيرة السندات وفهمها بسهولة؟
نقدم لك ملخصًا حول هذا الموضوع في المقال التالي المقدم من شركة إيفست.

إن كنت ترغب في الاستثمار في السندات، فإن واحدة من أهم الخطوات والأمور التي يجب عليك القيام بها هي معرفة قراءة تسعيرة السندات.

هناك ثلاث طرق مختلفة سوف تراها في قراءة تسعيرة السندات، وهي على النحو التالي:

• كنسبة للقيمة الاسمية (Face Value).
• من خلال العائد.
• كفارق مقارنة بالخزائن (Treasuries).

إليك التفاصيل:

1- قراءة تسعيرة السندات كنسبة للقيمة الاسمية

في حال كانت هذه المرة الأولى التي تقوم بها بشراء السندات، فيجب أن تعرف أن معظم السندات يتم بيعها بفئات ال 1,000 دولار أمريكي. أي إن قمت بشراء 20 سند، فأنت تشتري سندات بقيمة أسمية تصل إلى 20,000$ عند الاستحقاق.

لكن هناك عدة أسباب مختلفة تؤدي إلى بيع السندات بأسعار أقل (خصومات) أو علاوة على قيمتها الاسمية.

هذا يعني أنك تتوقع أن تشتري أو تدفع سعر السند الذي لديه 15$ علاوة على قيمته الاسمية،
بقيمة 1,015$، لكن هذا غير صحيح في معظم الأحيان، بل يكون سعر أو تسعيرة السهم 101.500 أو 101 ½.

عادة ما تكون تسعيرة السندات على شكل نسبة للقيمة الاسمية. على سبيل المثال: في حال كان سعر السند عند بيعه 980$، فهذا يعني أنه يباع ب 98% من قيمته الاسمية، وبالتالي تكون تسعيرته 98.

في المقابل، هناك مصطلحات مختلفة لوصف النسبة المئوية التي تقل عن 1%.

حيث يمكن ذكر الباقي على شكل أعشار من أجل تسهيل عملية الفهم.

على سبيل المثال، يمكن التعبير عن سعر السند بأنه 101.125، أي أنه يكلف 1011.25 دولار أمريكي عند الشراء.

مع ذلك، يمكن التعبير عن سعر السندات أيضًا بصورة كسور، على سبيل المثال،
سندات الخزينة عادة ما يعبر عنها في 32nds. في حين أن سعر السندات يمكن التعبير عنه ب 101 ⅛  أو 101:4. تجدر الإشارة إلى أنه يفترض أن تكون 4/32nds.

2- قراءة تسعيرة السندات عن طريق عائداتها

من الممكن أن تسمع الجملة التالية أحيانًا في الأخبار: “قفز أسعار السندات الخزينة لمدة عامين حوالي 8 نقاط أساسية لتصل إلى عائد 2.12%” لكن ماذا تعني هذه الجملة؟ إليك التفاصيل والشرح للتوضيح:

•  السندات الخزينة لمدة عامين (2 year Treasury): هي السندات التي يتم التداول بها.
•  8 نقاط أساسية: النقطة الواحدة في موضوع تجارة السندات يعني واحد بالمئة، النقطة الأساسية تعني 1/100 أو 0.01%.
  في السندات، فإن العلاقة بين السعر والعائد عكسية، بمعنى زيادة العائد يؤدي إلى انخفاض سعر السند.
  
  
• عائد 2.12%: نسبة 2.12% هي العائد حتى موعد أو تاريخ الاستحقاق، وذلك بناءً على سعر السوق الحالي.
  يكون من الأسهل مقارنة السندات المختلفة عن طريق استخدام مصطلح العائد بدلًا من السعر.
  جدير بالذكر أن العائد يأخذ بعين الاعتبار كلًا من معدل القسيمة الخاص بالسند وسعر السوق أيضًا.

بما أن معدل القسيمة للسندات يختلف تبعًا للسند، فإن النظر إلى النسبة المتغيرة في السعر قد يكون مقباسًا مضللًا لعائد المشتري المحتمل للسند. فإذا تغير السعر بنسبة 1%  لسند مع معدل فائدة منخفض له أهمية وأثر أكبر من تغير السعر بنفس النسبة لسند يمتلك معدل فائدة مرتفع.

3- سعر السندات كفارق مقارنة بالخزائن

هذه هي الطريقة الأخيرة في معرفة سعر السندات، وهي الأكثر استخدامًا بين الوسائط المحترفين وشركات الوساطة، فعادة ما يتحدثون عن الأسعار من خلال + أضف تصنيفاً جديداً الفرق بين عائد السند وعائد السند الخزيني مع استحقاق مماثل.

على سبيل المثال، إذا عرض وسيط ما سندات شركة ما لتاجر آخر بسعر 175+، وكان عائد سندات الخزينة التي يتم المقارنة بها 2%، فإن العائد على سندات الشركة سيكون 3.75%.