ما الذي يحدد سعر البيتكوين؟ عند الحديث عن العملات المشفرة فإن البيتكوين يتصدر القائمة، ومن أهم الأسئلة حول هذه العملة هو العوامل التي تساعد في تحديد سعرها. تعرف معنا في هذا المقال المقدم من منصة تداول الأسهم الموثوقة إيفست على أهم المعلومات المتعلقة بالموضوع.
المحتوى
ما الذي يحدد سعر البيتكوين
ما الذي يحدد سعر البيتكوين؟
على عكس الاستثمار في العملات التقليدية، لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة؛ لذلك، لا تنطبق السياسة النقدية ومعدلات التضخم وقياسات النمو الاقتصادي التي تؤثر عادةً على قيمة العملة على البيتكوين.
هذا يعني أن أسعار البيتكوين تتأثر بالعوامل التالية:
- المعروض أو الإمداد من البيتكوين وطلب السوق عليه
- تكلفة إنتاج البيتكوين من خلال عملية التعدين
- المكافآت الصادرة لعمال مناجم البيتكوين للتحقق من المعاملات إلى blockchain
- عدد العملات المشفرة المنافسة
- اللوائح التي تنظم بيعها واستخدامها
- حالة حكمها الداخلي
- تطورات الأخبار.
إليك التفاصيل:
-
كمية المعروض والإمداد
يلعب عرض الأصل دورًا مهمًا في تحديد سعر العملة. من المرجح أن يكون للأصل النادر أسعار مرتفعة، في حين أن الأصل المتوفر بكثرة سيكون له أسعار منخفضة.
تضاءل المعروض من Bitcoin منذ البداية، حيث يسمح بروتوكول العملة المشفرة بإنشاء عملات البيتكوين الجديدة فقط بسعر ثابت، وقد تم تصميم هذا المعدل للتباطؤ بمرور الوقت.
وبالتالي، تباطأ المعروض من البيتكوين من 6.9٪ في 2016 إلى 4.4٪ في 2017 و 4٪ في 2018.
-
الطلب
في حين أن Bitcoin لم تجد بعدًا صالحًا كوسيلة للتبادل، فقد جذبت انتباه مستثمري التجزئة.
يتغير موضع طلب Bitcoin بناءً على الاعتبارات الاقتصادية والجيوسياسية. على سبيل المثال، ربما استخدم مواطنو الصين العملة المشفرة للتحايل على ضوابط رأس المال في عام 2020.
كما أصبحت عملة البيتكوين شائعة في البلدان ذات التضخم المرتفع والعملات المنخفضة القيمة، مثل فنزويلا.
أخيرًا، ارتفع أيضًا طلب المستثمرين على العملة المشفرة مع زيادة التغطية الإعلامية.
كل هذا يعني أن الانكماش في العرض قد اقترن بارتفاع في الطلب، وهو بمثابة وقود لأسعار البيتكوين.
-
تكاليف الإنتاج
تمامًا مثل السلع الأخرى، تلعب تكلفة الإنتاج دورًا مهمًا في تحديد سعر البيتكوين. إذ يرتبط سعر البيتكوين في أسواق العملات المشفرة ارتباطًا وثيقًا بالتكلفة الهامشية للإنتاج.
بالنسبة للبيتكوين، فإن تكلفة الإنتاج هي تقريبًا مجموع التكاليف الثابتة المباشرة للبنية التحتية والكهرباء المطلوبة لتعدين العملة المشفرة والتكلفة غير المباشرة المتعلقة بمستوى صعوبة خوارزمية هذه العملة.
يتكون تعدين البيتكوين من عمال المناجم الذين يتنافسون لحل مشكلة حسابية معقدة – يفوز أول عامل منجم يفعل ذلك بمكافأة عملات البيتكوين التي تم سكها حديثًا وأي رسوم معاملات تراكمت منذ العثور على الكتلة الأخيرة.
يتطلب الوصول إلى حل للمشكلة قوة كبيرة في شكل قوة معالجة كبيرة.
من الناحية النقدية، هذا يعني أن المُعدِّن سيضطر إلى إنفاق الأموال على آلات تعدين الأرفف المجهزة بمعالجات باهظة الثمن. تتكبد عملية تعدين البيتكوين أيضًا فواتير كهرباء مكلفة.
وفقًا لتقديرات بعض المواقع، فإن استهلاك الكهرباء لعملية تعدين البيتكوين يساوي أو يزيد عن استهلاك البلدان بأكملها.
التكلفة غير المباشرة لتعدين البيتكوين هي مستوى صعوبة خوارزمياتها. حيث يمكن لمستويات الصعوبة المتفاوتة لخوارزميات البيتكوين أن تسرع أو تبطئ من معدل إنتاج البيتكوين وتؤثر على العرض الإجمالي لها، وبالتالي تؤثر على سعرها.
-
المنافسة
على الرغم من أن Bitcoin هي العملة المشفرة الأكثر شهرة، إلا أن المئات من العملات الأخرى تتنافس على دولارات الاستثمار المشفرة.
اعتبارًا من عام 2021، سيطرت Bitcoin على التداول في أسواق العملات المشفرة. لكن هيمنتها تضاءلت بمرور الوقت.
في عام 2017، شكلت Bitcoin أكثر من 80٪ من القيمة السوقية الإجمالية لأسواق العملات المشفرة. بحلول عام 2021، انخفضت هذه الحصة إلى أقل من 50٪.
كان السبب الرئيسي لذلك هو زيادة الوعي بالعملات المعدنية البديلة وقدراتها. على سبيل المثال، برزت عملة إيثريوم كمنافس هائل لعملة البيتكوين بسبب الطفرة في الرموز المالية اللامركزية (DeFi). في 13 أكتوبر 2021، استحوذت إيثريوم على ما يقرب من 18٪ من القيمة السوقية الإجمالية لأسواق العملات المشفرة.
كما ارتفعت شعبية كل من XRP من Ripple (XRPUSD) و ADA من Cardano (ADAUSD)، في حين جذب النمو في العملات المستقرة انتباه المستثمرين نحو BNB من Binance (BNBUSD).
-
التطورات التنظيمية
تم إصدار البيتكوين في أعقاب أزمة مالية عجلت بفعل تخفيف اللوائح في سوق المشتقات. تظل العملة المشفرة نفسها غير منظمة في الغالب وقد اكتسبت سمعة طيبة في نظامها الإيكولوجي الخالي من الحدود والتنظيم.
إن افتقار البيتكوين للوضع التنظيمي له فوائده وعيوبه. من ناحية أخرى، يعني غياب التنظيم أنه يمكن استخدامه بحرية عبر الحدود ولا يخضع لنفس الضوابط التي تفرضها الحكومة مثل العملات الأخرى.
من ناحية أخرى، هذا يعني أيضًا أن استخدام Bitcoin والتجارة فيه يمكن أن يؤدي إلى عواقب جنائية في معظم الولايات القضائية المالية.
لا تزال الغالبية العظمى من المستثمرين المؤسسين حذرة من وضع أموالهم في فئة الأصول، مما يؤدي إلى انخفاض السيولة وزيادة التقلب في نظامها الإيكولوجي.
كلما زاد عدد الحكومات حول العالم التي تدمج البيتكوين في اقتصاداتها وأسواقها، زادت فرصها في أن تصبح فئة أصول مشروعة للاستثمار.
يتابع مستثمرون وتجار العملات المشفرة التطورات التنظيمية المتعلقة بعملة البيتكوين عن كثب لأنها مؤشر على السيولة في أسواق العملات المشفرة.
-
تطورات الأخبار
النظام البيئي الناشئ لبيتكوين يعني أن التطورات الإخبارية لها تأثير مباشر على سعرها، حيث يمكن أن تكون هذه التطورات من أنواع مختلفة.
على سبيل المثال، أدى تحويل blockchain من Bitcoin إلى Bitcoin Cash في أغسطس 2017 إلى تقلب الأسعار وحفز تقييم كلتا العملات.
تؤثر سياسات حوكمة Bitcoin، التي وضعتها مجموعة من المطورين الأساسيين، على سعرها أيضًا.
تخضع تعديلات البروتوكول التي تغير عدد البيتكوين الموجودة أو الخلافات الفلسفية بين المطورين حول الاتجاه المستقبلي للعملة المشفرة إلى مؤشرات المستثمرين المراقبة عن كثب.
هل سيرتفع سعر البيتكوين؟
مع اقتراب Bitcoin من الحد الأقصى، من المفترض أن يزداد الطلب على عملتها المشفرة.
يؤدي الطلب المتزايد والعرض المحدود إلى ارتفاع سعر عملة بيتكوين واحدة.
أيضًا، تستثمر المزيد من المؤسسات في Bitcoin، مما يؤدي إلى استقرار أسواقها وجعلها شائعة كأداة استثمار.
إذا أصبحت عملة البيتكوين المشفرة شائعة كأداة لمعاملات البيع بالتجزئة، فستزيد أيضًا فائدتها وسعرها.