السندات القابلة للتحويل: كل ما يجب أن تعرفه عن السندات القابلة للتحويل

السندات القابلة للتحويل: هل سمعت من قبل عن السندات القابلة للتحويل ؟ ما هي هذه السندات وكيف تعمل؟

إليك الإجابات بالتفصيل من موقع إيفست للتداول أون لاين.

هل تتسائل ما هي السندات القابلة للتحويل (convertible bonds) و ما مبدأ عمله ؟

السندات القابلة للتحويل عبارة عن نوع من أنواع السندات التي تتيح للمستثمر الفرصة لكسب مبالغ مالية دورية بسعر فائدة ثابت حتى حلول تاريخ استحقاق السند.

في العادة تقوم الشركات الكبيرة التي ترغب في زيادة رأس مالها من قبل مستثمرين غير مساهمين بإصدار هذا النوع من السندات.

بهذا المعنى فإن السندات القابلة للتحويل تتشابه إلى حد كبير مع السندات التقليدية.

وبالرغم من تشابها مع السندات التقليدية إلا أن ما يميز السندات القابلة للتحويل هو أنها تمنح صاحبها الخيار بتحويلها إلى عدد معين من أسهم الشركة.

ويكون هذا العدد محدد مسبقًا أي قبل الإصدار.

كما بإمكان حال هذه السندات عدم تحويلها إلى أسهم والاحتفاظ بها حتى حلول موعد استحقاقها وهذا طبعًا يعتمد على نوع السند القابل للتحويل.

هناك الكثير لتتعلمه عن هذا النوع من السندات، لذلك نقترح عليك قراءة هذا المقال جيدًا قبل القيام بأية عملية استثمار.

حيث سنوضح تفاصيل ومداخل ومخارج عمل هذه السندات القابلة للتحويل،
وأنواعها والمبالغ التي يمكنك اكتسابها من الاستثمار فيها،
بالإضافة إلى كيفة إجراء ( شراء أو بيع ) استثمار في هذه السندات، وما هي الايجابيات والسلبيات لها.

ملاحظة: في هذا المقال سنقوم بطرح المصطلحين الأسهم العامـة أو العادية (Common Stock)
و الأسهم ذات القيمــة(Equity Stocks) إلا أن كلاهما يشير إلى القيام بتحويل سنداتك إلى أسهم شركة يتم تداولها في أسواق الأسهم المالية –البورصة،
بالتالي هما متشابهان بالمعنى وليس بالعملية الاستثمارية.

ما هي السندات القابلة للتحويل؟

تعتبر السندات القابلة للتحويل جزءًا من سندات الشركات التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات.

ويشبه مبدأ عملها السندات التقليدية، حيث عادة ما يكون سعر الفائدة على السندات ثابت.

كما أنها تؤهل حاملها للحصول على معدل فائدة -عائد مادي- نصف سنوي أو سنوي على حسب هذه السندات.

إن الاستثمار في هذا النوع من السندات يتيح للمستثمرين كسب دخل ايجابي ومعرفة مقدار العائد الذي سوف يحققونه بالضبط.

جدير بالذكر أن لهذا النوع من السندات موعد نضوج أو فترة استحقاق،
أي أن لها تاريخ انتهاء يتم تحديده عادة من قبل الشركة التي تصدر السندات من بداية وقت البدء بجمع رأس المال وإصدار السندات.

ولفهم كيفية عمل ونجاح الاستثمار في هذه السندات بشكل أفضل،
نورد لكم هذا المثال العملي:  

1. لنفترض أنك اشتريت سندات قابلة للتحويل بقيمة 20,000 دولار أمريكي من شركة آبل (Apple).
2. مدة استحقاق هذه السندات 9 سنوات وتقدم معدل عائد أو فائدة سنوية بنسبة 4٪.
3. هذا يعني أنك ستحصل على 800 دولار من الفائدة السنوية للمبلغ المستثمر (20,000 دولار × 4% ).
4. في نهاية فترة ال 9 سنوات  ستكون قد حصلت على مبلغ 7,200 دولار أمريكي كفائدة على استثمارك.
5. وفي نهاية ال 9 سنوات تسترد المبلغ الأصلي الذي استثمرته وهو 20,000 دولار أمريكي.

علاوة على ذلك، فإن هناك بعض الاختلافات الرئيسية بين هذا النوع من السندات والسندات التقليدية.

أهمها قدرة حامل السندات القابلة للتحويل على “تحويل” السندات الى أسهم عادية.

مما يعني أنه بهذه الأسهم العادية يمتلك جزءًا من الشركة التي تقوم بالاستثمار فيها يعادل المبلغ الذي تستثمره.

حيث تمثل السندات الجزء الذي تمتلكه من خلال الأسهم التي تم تحويلها باسمك،
وعليه يرتفع استثمارك أو ينخفض اعتمادًا على كيفية أداء أسهم الشركة في السوق المفتوح.

ايجابيات وسلبيات الاستثمار في السندات القابلة للتحويل

إليك ملخص إيجابيات وسلبيات الاستثمار بالسندات القابلة للتحول:

الايجابيات

• تسمح لك السندات القابلة للتحويل بالحصول على معدل فائدة سنوي ثابت حتى تاريخ استحقاقها.
• لك حرية اختيار تحويل السندات إلى أسهم عادية في الشركة.
• تمنحك بعض أنواع السندات القابلة للتحويل فرصة انتظار ارتفاع سعر السهم ومن ثم إجراء تحويل السندات الى أسهم عادية.
• يمكنك الاحتفاظ بسنداتك القابلة للتحويل والإبقاء عليها إذا انخفض سعر سهم الشركة.
• ستكون لك الأولوية على المساهمين الأساسيين (المساهمين عند التأسيس) في حالة تعرض الشركة لصعوبات مالية.

السلبيات

• تتطلب منك بعض أنواع السندات القابلة للتحويل إجراء التحويل إلى أسهم عادية قبل تاريخ الاستحقاق المحدد مسبقًا.
• قد يكون من الصعب الشراء والاستثمار في هذا النوع من السندات إذا كان المستثمرون أفرادًا.
• عادة ما يكون الحد الأدنى للاستثمار في السندات القابلة للتحويل مرتفع للغاية.
• يحصل المستثمرون على معدل قسيمة أدنى من السندات التقليدية.

كيف تعمل هذه السندات؟

إذا كانت شركة ما ترغب في زيادة رأس مالها، فيجب أن تقرر إصدار السندات، وقد تكون هذه السندات قابلة للتحويل.

حيث يتم إدراج هذه الشركة التي ستبيع هذه السندات في بورصة عامة حين اصدارها، مثل بورصة نيويورك أو NASDAQ،
وهذا يمنح  المستثمرين الذين سيشترون ويستثمرون في سندات تلك الشركة ميزة السندات القابلة للتحويل والسندات التقليدية،
حيث يمكنك من كسب دخل ثابت مع وجود خيار تحويل السندات إلى أسهم في الشركة لاحقًا. 

في العادة تقوم الشركة بتحديد نسبة التحويل قبل إصدار سنداتها القابلة  للتحويل،
وتكون هذه النسبة التي يمكن عندها تحويل سندات المستثمرين إلى أسهم عادية في الشركة نفسها.

على سبيل المثال، لنفترض أن نسبة التحويل قد تم تحديدها ب 4: 1، هذا يعني أن كل سند تملكه،
يمكنك لاحقًا استبداله باربعة أسهم فقط.

آخذين بعين الاعتبار أن معدل التحويل المحدد مسبقًا لن يتغير ولا يمكن تغييره بمجرد إصدار السندات،
مما يوفر للمستثمرين الأمان.

دعونا نلقي نظرة على مثال سريع على عملية إصدار هذه السندات:

• ترغب شركة آبل (Apple) بجمع 10 ملايين دولار أمريكي على شكل سندات قابلة للتحويل.
• يتم إصدار سندات من فئة 10,000 دولار، أي أن هناك 1,000 سند قابل للتحويل سيتم اصدارها
• تم تحديد نسبة تحويل السندات إلى أسهم بنسبة تحويل 3:1.
• إذا أردت استثمار 30,000 دولار أمريكي لشراء سندات في هذه لشركة، فهذا يعني أنك تمتلك 3 سندات تحويلية فقط.
• إذا قررت تحويل هذه السندات التي اشتريتها إلى أسهم عادية، فسوف تمتلك 9 أسهم من أسهم الشركة، لأن نسبة التحويل 1:3. 

السندات القابلة للتحويل: متى يجب عليك تحويلها إلى أسهم؟

على الرغم من أن بعض السندات القابلة للتحويل لا تمنحك حرية اختيار الوقت الذي يمكنك عنده تحويل السندات إلى أسهم،
إلا أن بعضها يوفر لك حرية الاختيار هذه.

فمثلا تمنحك السندات القابلة للتحويل من بعض الشركات حرية تحويلها إلى أسهم بالوقت الذي تراه مناسبًا.

تكمن الفائدة في حرية الاختيار هذه في أنها تمكنك من تحويل السندات في الوقت المناسب وعندما تصبح ظروف السوق في مصلحتك.

على سبيل المثال، لنفترض أن السندات  القابلة للتحويل التي تمتلكها إحدى الشركات تشهد ارتفاعًا في قيمة سنداتها في البورصة،
مما يؤدي إلى زيادة قيمة الشركة، عندها يمكنك الاستفادة من تحويل سنداتك إلى أسهم.

في المقابل، إذا انخفضت قيمة الشركة، فيمكنك ببساطة الاحتفاظ بالسندات والحصول على عائد الفائدة السنوية الثابت الذي تدفعه لك الشركة على قيمة السندات التي تملكها. 

إذا كنت غير متأكدصًا متى عليك تحويل سنداتك إلى أسهم، نقدم لك هنا بعض الأمثلة لاستكشاف متى يمكنك القيام بذلك:

متى تحول سنداتك القابلة للتحويل إلى أسهم؟

حتى يكون لديك الفهم الواضح والوقت المناسب الذي ينبغي تحويل سنداتك القابلة للتحويل إلى أسهم عادية،
فإننا نورد لك هذا المثال وسوف نقوم باستخدام  الأعداد الأساسية لتوضيح ذلك.

• لنفترض أن شركة ما قررت إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة أسمية 500 دولار للسند.
  وأن نسبة العائد/ الفائدة السنوية للسند هي 6 ٪ وفترة الاستحقاق 5 سنوات.
  هذا يعني أنك ستكسب فائدة قدرها 30 دولار أمريكي سنوي عن كل سند بقيمة 500 دولار تمتلكه.
  
  
• نسبة التحويل في هذه الشركة للسندات هو 50:1، يعني أنك ستحصل على 50 سهمًا في الشركة لكل سند ستقوم بتحويله،
  فمثلًا إذا قمت بتحويل اثنان من السندات ستحصل على 100 سهم في هذه الشركة.
  
  
• في وقت الإصدار، كان سعر سهم الشركة 10 دولار للسهم.
  هذا يعني أنك لو قمت بتحويل سندك الأول على الفور إلى أسهم، فستكون قيمتها 500 دولار.
  
  هذا لأن كل سند قابل للتحويل يمنحك 50 سهم في الشركة،
  لذا فإن 50 سهم  بسعر 10 دولارات للسهم الواحد يعادل 500 دولار وهو نفس قيمة السند القابل للتحويل.
  
  
• بعد مرور 12 شهر، قامت الشركة بزيادة سعر أسهمها في السوق إلى 13 دولار أمريكي لكل سهم.
  حيث كان لديك سند واحد قابل للتحويل، والذي يمنحك 50 سهم إذا قمت بالتحويل.
  علمًا بأن سعر السهم الواحد 13 دولار، فإن هذا يعني أنك ستحصل على مبلغ 650 دولار أمريكي من الأسهم الخمسين.

كما ترى من المثال الموضح أعلاه، فإن السندات القابلة للتحويل تمنحك الوقت لجلوس والتفكير وتقييم حركة سعر السهم في البورصة من ارتفاع وانخفاض قبل إجراء أي عملية تحويل.

في هذا المثال، كانت قيمة الأسهم 10 دولارات عندما اشتريت السندات القابلة للتحويل.

وبينما زادت قيمة الأسهم إلى 13 دولار للسهم الواحد، فإن ذلك قد أدى إلى زيادة قيمة استثمارك عن طريق تحويل السندات الى أسهم، حيث يمكنك بعد ذلك بيع الأسهم في السوق المالي لتأمين أرباحك.

متى لا يجب أن تستبدل سنداتك القابلة للتحويل لأسهم؟

بسبب الظروف وأداء الشركة، فقد لن يحصل ارتفاعًا في أسعار سنداتها القابلة للتحويل في الأسواق المالية أو أسهمها،
بل على العكس من ذلك، يمكن أن تنخفض قيمة الأسهم بكل سهولة.

هذا يعني بأنه في حال أنك ستقوم باستبدال سنداتك القابلة للتحويل بقيمة أقل مما كانت عليه عندما قمت بالاستثمار فسوف تخسر من رأس مالها.

في هذه الحالة، سيكون من الأفضل الاحتفاظ بسنداتك القابلة للتحويل وتحصيل عائد فائدة سنوي مضمون.

لنلتزم بنفس المثال المذكور أعلاه، ولكن هذه المرة  بطريقة عكسية:

• أنت تمتلك سند واحد قابل للتحويل في شركة معينة بقيمة 500 دولار للسند،
  علمًا بأن نسبة التحويل هي 50 سهم لكل سند 50:1 وقيمة السهم حاليًا في هذه الشركة هو 10 دولار.  
• بعد انقضاء  12 شهرًا، انخفضت قيمة سعر سهم الشركة إلى 6 دولار.
• إذا قمت بتحويل السند الذي تمتلكه، ستحصل على 50 سهمًا بسعر 6 دولارات للسهم الواحد، أي 300 دولار.
• على هذا النحو إذا قمت باجراء عملية التحويل، ستكون قيمة استثمارك أقل ب 200 دولار مما دفعته في الاصل،
  أي بمعنى آخر أنك سوف تخسر 200 دولار أمريكي.

وعليه، وكما ترى من المثال، لن يكون من المجدي تحويل سنداتك عندما ينخفض ​​سعر السهم.

عوضًا عن ذلك، سيكون من الأفضل أن تحتفظ بالسندات والتمتع بمبلغ فائدة ثابتة تبلغ قيمته 6٪ سنويًا.

اذا لم ترتفع قيمة الأسهم مطلقا، فسوف تستعيد قيمة استثمارك الأصلي البالغ 500 دولار بالكامل بمجرد أن تنتهي فترة استحقاق السندات القابلة للتحويل.

 

أنواع السندات القابلة للتحويل

هناك ثلاثة أنواع من السندات القابلة للتحويل التي تصدرها الشركات، وهي على النحو التالي:

• سندات الفانيليا القابلة للتحويل.
• السندات الزامية قابلة للتحويل.
• سندات القابلة للتحويل العكسي.

إليك مبدأ عمل كل نوع من أنواع السندات:

1- سندات الفانيليا القابلة للتحويل

تعتبر سندات فانيليا (vanilla bonds) من بين أكثر أنواع السندات القابلة للتحويل رواجًا،
حيث تمنحك هذه السندات الحرية الكبيرة للاختيار دون أن تتقيد بوقت معين لتقوم بتحويل السندات إلى أسهم،
وعليه يمكنك أن تحولها بأي وقت تراه مناسبًا بدون أية التزامات،
وهذا ببساطة يعني أنك ستستفيد بغض النظر عن الاتجاه الذي تسير فيه الأسواق سواء صعودًا أو هبوطًا.

على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر أسهم الشركة، فقد تقرر تحويل سنداتك إلى أسهم للاستفادة من الارتفاع  هذا.

وعلى العكس من ذلك، ففي حال انخفض سعر السهم  يمكنك الإبقاء على سنداتك القابلة للتحويل والاحتفاظ بها لكسب الفائدة السنوية المقرة.

إذا فشلت الأسهم في زيادة قيمتها قبل أن تنضج السندات أي قبل موعد استحقاقها،
فسوف تستعيد ببساطة استثمارك الأساسي بالكامل، بالإضافة إلى الفائدة السنوية التي جمعتها بالفعل.

2- سندات الزامية قابلة للتحويل

تعتبر السندات الإلزامية القابلة للتحويل (Mandatory convertible bonds) خيارًا للمستثمرين لكنه أقل تفضيلًا لهم،
وذلك لأسباب مختلفة أهمها هو أن تاريخ استرداد يكون محددا مسبقًا.

مما يعني أنك ستضطر إلى تحويل سنداتك في أو قبل تاريخ الاسترداد المحدد.

فعلى سبيل المثال، لنفترض أنك اشتريت سندات إلزامية قابلة للتحويل في 10 كانون الثاني (يناير) 2020 بعائد 4٪، ويحدد المُصدر لهذه السندات على أنه يجب تحويل السندات في موعد أقصاه 10 يناير 2022، وهذا يمنحك فترة سماح مدتها سنتان فقط تستطيع خلالها تحويل تلك السندات إلى أسهم إذا كانت مرتفعة القيمة.

هذا يعني أنه يمكن أن يكون القرار فقط  بين الخيارين أدناه:  

• إما تحويل سنداتك إلى أسهم قبل الموعد المحدد، وفي هذا المثال هو بتاريخ 10 يناير 2022.
• أو يتم تحويلها تلقائيًا إلى أسهم بواسطة الشركة المصدرة لهذه السندات في 10 كانون الثاني (يناير) 2022،
  بسبب فقدانك لفرصة تحويلها قبل التاريخ المحدد.

من ناحية أخرى، لا يزال يتوفر عنصر ضمان على سنداتك الإلزامية القابلة للتحويل،
هذا يعني في حال ارتفاع قيمة أسهم الشركة خلال هذه الفترة بإمكانك تحويل السندات إلى أسهم،
أما في حال لم يحدث ذلك وانخفضت قيمة الأسهم، فسوف تضطر إلى تحويلها في تاريخ الاسترداد بخسارة وذلك وفقًا لقيمة الأسهم بتلك الفترة.

3- السندات القابلة للتحويل العكسي

تعتبر السندات القابلة للتحويل العكسي (Reverse convertible bonds) أقل السندات مرونة،
حيث أنها أقل مرونة من السندات الالزامية، وذلك بسبب الصلاحية الممنوحة للشركة المصدرة لهذه السندات بتحويلها إلى أسهم في أي وقت،
ودون ان يكون للمستثمر القدرة لاتخاذ قرار على أساس أداء أسهم الشركة في البورصة،
كما لا توجد في هذا النوع من السندات فترة استرداد مثل السندات الالزامية القابلة للتحويل.

كذلك فإن للشركة المُصدرة لهذه السندات الحق في تحويلها إلى نقد أو أدوات دين دون منح هذا الحق للمستثمر،
في جانب آخر، يؤدي هذا الافتقار إلى المرونة عادةً إلى دفع فوائد عالية وأعلى بكثير من المعتاد،
مما يتيح للمستثمر كسب مبلغ فائدة جذاب لحين تحويل السندات في النهاية إلى أسهم بواسطة المُصدر.

كيف يمكنك شراء السندات القابلة للتحويل؟

لا يمكن للمستثمر الفردي العادي الاستثمار أو التداول بهذا النوع من السندات بسهولة،
وذلك لأن الشركات المصدرة لهذه السندات عادة ما تصدر سندات قابلة للتحويل مباشرة إلى قطاع المؤسسات،
وهذا يشمل البنوك وصناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة وحتى المستثمرين من القطاع الخاص.

وبالرغم مما يقال، هناك حل بسيط للاستثمار في مثل هذه السندات، فإذا كنت تريد حقًا الاستثمار في السندات القابلة للتحويل،
يمكن القيام بذلك من خلال صندوق مشترك يحتوي على بعض أو كل السندات القابلة للتحويل،
لكن التحفظ الوحيد في ذلك هو أنك لن تكون قادرًا بصورة شخصية على تحديد وقت تحويل تلك السندات إلى أسهم،
وبدلاً من ذلك، سيتم تحديد ذلك من قبل الوسيط الذي تستثمر معه في الصندوق المشترك.

وبالرغم من الصعوبات التي ذكرت سابقًا، نقدم لك دليل تفصيلي حول كيفية الاستثمار في السندات القابلة للتحويل:

الخطوة الاولى: اختيار صندوق استثمار مشترك في السندات القابلة للتحويل

أولا وقبل أن تبدأ بالاستثمار، يجب البدء فورًا بإجراء بحث عبر الإنترنت للعثور على صندوق استثمار مشترك متخصص في السندات القابلة للتحويل.

وفي العادة، فإن صندوق الاستثمار المشترك يستثمر في نطاق أوسع للأوراق المالية القابلة للتحويل،
وهذا يعني أن محفظته، أي الصندوق الاستثماري المشترك، قد تحتوي على كل من السندات القابلة للتحويل وأدوات الدين حيث ستكون جميع أصول هذا الصندوق قابلة للتحويل.

على سبيل المثال، منذ 1987 بدأ صندوق الأوراق المالية القابلة للتحويل (Fidelity Convertible Securities Fund)
بشراء وبيع الأوراق المالية القابلة للتحويل نيابة عن المستثمرين.

ويسعى الصندوق إلى تحقيق كل من الدخل الثابت ومكاسب رأس المال،
وبالإشارة إلى نتائجه السنوية فقد حقق الصندوق عائدًا كبيرًا بنسبة 20.35٪ للمستثمرين العام الماضي.

ويعتبر صندوق فيديليتي مجرد مثال واحد على العديد من صناديق السندات القابلة للتحويل المتاحة في السوق،
لذا فإنه من الضروري إجراء البحث الخاص بك قبل البدء في الاستثمار.

الخطوة الثانية : افتح حسابًا وأكد هويتك

فور العثور على صندوق استثمار مشترك للسندات قابل للتحويل، ستحتاج بعد ذلك إلى فتح حساب في هذا الصندوق،
وسوف تحتاج إلى تقديم وملء بعض المعلومات الشخصية أدناه بغض النظر عن منصة التداول التي قمت بالتسجيل بها، وسيشمل ذلك:

• الاسم الأول والأخير.
• عنوان المنزل.
• الجنسية.
• تاريخ الولادة.
• رقم الضمان الاجتماعي (إذا كان مقره الولايات المتحدة).
• الوضع الضريبي.
• بيانات الاتصال الخاصة بالمستثمر.

ستحتاج أيضًا إلى تقديم بعض المعلومات عن وضعك المالي الحالي، على سبيل المثال، سيتم سؤالك عن المبلغ الذي تكسبه كل عام والمبلغ الذي تنوي استثماره في الصندوق.

ستحتاج أيضًا إلى التحقق من هويتك قبل أن تتمكن من المتابعة إلى المرحلة التالية.

سيُطلب منك على الأرجح تحميل نسخة من بطاقة هويتك الصادرة عن الحكومة أو جواز سفرك أو رخصة القيادة.

قد تحتاج أيضًا إلى تقديم دليل على عنوانك ومكان اقامتك.

الخطوة الثالثة: إيداع الأموال

بمجرد التحقق من حسابك لدى مزود الصناديق المشتركة، ستحتاج بعد هذه الخطوات إلى إيداع جزء من الأموال المنوي استثمارها.

يمكنك عادةً القيام بذلك عن طريق التحويل المصرفي أو بطاقات الائتمان التي تقبلها بعض الصناديق المشتركة.

ففي كلتا حالات التحويل، يجب التأكد من الحد الأدنى لمبلغ الإيداع المطلوب.

الخطوة الرابعة : استثمر في صندوق السندات القابل للتحويل الذي اخترته

بمجرد أن يتم تمويل حسابك وتغذيته بالحد الأدنى المطلوب، يمكنك البدء بالاستثمار في صندوق السندات القابل للتحويل الذي اخترته.

فقط ابدأ باختيار المبلغ الذي تريد استثماره لإكمال العملية.

تتمثل إحدى أفضل مزايا استخدام صندوق السندات القابل للتحويل هي الوصول إلى مساحة هذا النوع من السندات حيث يمكنك ذلك من الخروج من استثمارك في أي وقت، هذا يعني أنك لست مقيدًا باستثمار لم تعد ترغب في الاحتفاظ به.

الخلاصة

بعد قراءة الدليل هذا حول هذه السندات، فأننا نأمل أن يكون قد تكون لديك فهم قوي لكيفية عمل هذا النوع من السندات.

من الصعب فهم هذا النوع من السندات وخاصة أنها تحتوي ثلاثة أنواع بداخلها أيضًا.

إن الخيار الأكثر ملاءمة هو سندات الفانيليا، وذلك لأنه باستطاعتك السيطرة عليها بنسبة 100٪ وخاصة على الوقت إذا كنت تنوي استبدالها.

مع ذلك، بالرغم من أن السندات القابلة للتحويل الإلزامية والعكسية تأتي بمرونة أقل وتقييد أكثر،
إلا أنها عادةً ما تقدم عائدًا وفوائد أعلى من سندات الفانيليا كما ذكرنا سابقًا.

في النهاية، إذا كنت من مستثمري التجزئة العاديين الذين يستثمرون بشكل يومي،
فإن الوصول إلى هذا النوع من السندات لا يعد أمرًا سهلًا،
وذلك لأن الشركات عادة ما تبيع السندات القابلة للتحويل مباشرة إلى المستثمرين المؤسسين والبنوك والمؤسسات المالية الأخرى،
وقد اقترحنا حلاً بديلاً لهذا من خلال الاستثمار في صندوق مشترك متخصص في الأوراق المالية القابلة للتحويل،
يمكنك الوصول إلى السوق بنقرة زر واحدة.

أكثر الأسئلة شيوعًا

إليك مجموعة من أكثر الأسئلة شيوعًا حول هذا النوع من السندات والأجوبة الخاصة بها:

كيف أحصل على الأرباح من الاستثمار في السندات قابلة للتحويل؟

عادة تدفع السندات القابلة للتحويل للمستثمرين معدل فائدة ثابتًا وهي بهذا تشبه السندات التقليدية،
ويحصل المستثمر على هذه الفائدة حتى يتم تحويل السندات إلى حقوق ملكية أي أسهم.

بعد تحويل السندات إلى أسهم ستأمل بالطبع أن تزداد قيمتها بالسوق المفتوح لتزيد من مكسبك أو العائد المادي الخاص بك.

هل التداول بالسندات قابلة للتحويل فيه مجازفة؟

كما في أي استثمار، فإن الاستثمار في السندات القابلة للتحويل بها مجازفة ومخاطرة، على سبيل المثال،
إذا واجهت الشركة المُصدر للسندات القابلة للتحويل صعوبات مالية،
فقد تفقد قيمة الفائدة الخاصة بك أو حتى لربما تفقد المبلغ الأساسي الذي استثمرت به.

ببساطة، إذا ما تم تحويل السندات إلى أسهم، فسوف تخسر الكثير إذا انخفضت قيمة الأسهم.

ما هو أقل مبلغ  يمكن استثماره في السندات القابلة للتحويل؟

في العادة فإن المصدرين للسندات القابلة للتحويل يبيعونها مباشرة إلى مستثمرين وبنوك ومؤسسات مالية كبيرة بحد أدنى 6 أو 7 أرقام،
أي مليون وأكثر، فإذا كنت من مستثمري التجزئة اليومية، فقد تجد صعوبة في الوصول إلى مساحة السندات القابلة للتحويل.

لذا فإن الطريقة الوحيدة للوصول للسندات القابلة للتحويل هي الاستثمار في صندوق مشترك متخصص في الأوراق المالية القابلة للتحويل.

متى يمكنني تحويل سنداتي الى أسهم؟

يعتمد ذلك على نوع السندات القابلة للتحويل التي استثمرت فيها.

إذا كنت تمتلك سندات الفانيليا، فيمكنك تحويلها متى شئت،
أو اختيار عدم تحويلها على الإطلاق والاكتفاء بالفائدة السنوية التي تحصل عليها.

هل السندات قابلة للتحويل لها تاريخ استحقاق؟

نعم، دائما لسندات القابلة للتحويل تاريخ استحقاق.

فإذا لم يتم تحويل السندات إلى أسهم قبل هذا التاريخ، فسوف تتلقى ببساطة رأس المال الأصلي الذي قمت باستثماره.

متى يجب تحويل سنداتي القابلة للتحويل؟

إذا كان لديك خيار تحويل سنداتك، فيجب عليك القيام بذلك عندما ترتفع قيمة أسهم الشركة.

لكن تأكد من أن مكاسب التحويل تتجاوز عائد  الفائدة السنوية الذي تجنيه من السندات.

كيف تعمل السندات قابلة للتحويل العكسي؟

في العادة فإن الشركة المصدرة للسندات العكسية القابلة للتحويل تحدد الوقت الذي يتم تحويل تلك السندات،
كما أنها تقرر ما إذا كان ينبغي تحويل السندات إلى أسهم ملكية أو دين أو نقد، وذلك بمعزل عن المستثمر.