الأسواق العالمية تترقب اليوم واحدًا من أهم القرارات الاقتصادية لهذا الربع وهو قرار الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة وسط توقعات قوية بأن يتجه البنك المركزي إلى خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثالثة على التوالي، مما يدفع الأشخاص نحو تأثر ارتفاع التضخم بتلك القرارات.
لماذا تتجه التوقعات نحو الخفض؟
بدأت الأسواق خلال الأسابيع الماضية في الاستعداد لتأثير قرار الفيدرالي على سوق التداول، والذي ارتبط بقرار خفض الفائدة بالفعل وذلك بعد إشارة الفيدرالي في أكثر من مناسبة إلى أن تراجع بيانات التوظيف بات يمثل أولوية أكبر من ارتفاع التضخم في المرحلة الحالية ورغم أن التضخم لم يصل بعد إلى مستهدف 2 بالمئة فإن البنك يرى أن الارتفاعات الأخيرة ناتجة عن تأثيرات مؤقتة مرتبطة بالتعريفات الجمركية، ويتوقع عودة التضخم لمساره الهابط خلال الفترة المقبلة، ومن هنا ندرك أن توقعات اجتماع الفيدرالي القادم تؤثر بشكل كبير على كافة القرارات التي يتم اتخاذها داخل الأسواق المختلفة.
كيف تفاعلت الأسواق حتى الآن؟
ظهرت بوادر توقعات اجتماع الفيدرالي القادم لخفض الفائدة بوضوح خلال الفترة الأخيرة:
- مؤشرات الأسهم الأمريكية تحقق ارتفاعات متتالية بدعم من زيادة شهية المخاطرة.
- الذهب يستقر أعلى مستوى 4200 دولار رغم عمليات جني الأرباح.
- الدولار يشهد تراجعًا واسعًا أمام أغلب العملات الرئيسية.
كل هذه التحركات تعكس استعداد الأسواق للسيناريو الأكثر ترجيحًا وهو خفض الفائدة.
أهمية اجتماع الغد: اجتماع ربع سنوي
اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يُعد من الاجتماعات المحورية لأنه يتضمن إصدار التوقعات الاقتصادية المحدثة للفيدرالي بالإضافة إلى مخطط النقاط المعروف باسم Dot Plot الذي يوضح المسار المتوقع لمعدلات الفائدة خلال الفترات القادمة وهذه البيانات عادةً ما تكون صاحب التأثير الأكبر على حركة الأسواق بعد قرار الفائدة نفسه، لذلك يجب التعامل باهتمام مع تأثير قرار الفيدرالي على سوق التداول، ووضع خطط بديلة للمتداولين لإدارة المخاطر المختلفة، كل ذلك سوف يكون له تأثير مباشر على ارتفاع التضخم أو انخفاضه مما يؤثر على الأعمال الاقتصادية بشكل كبير.
النقطة الأكثر حساسية: تصويت أعضاء الفيدرالي
مدى اتفاق أو انقسام أعضاء الفيدرالي أثناء اجتماع الاحتياطي الفيدرالي للوصول إلى قرار خفض الفائدة سيكون عاملًا مهمًا في تشكيل اتجاه الأسواق.
ففي حال تصويت موحد أو شبه موحد لصالح خفض الفائدة، سيمنح ذلك الأسواق قدرًا كبيرًا من اليقين بشأن توجه الفيدرالي، مما يجعل تأثير قرار الفيدرالي على سوق التداول في صالح المتداولين بشكل كبير.
أما في حالة حدوث انقسام واضح أثناء اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بين الأعضاء، فقد يؤدي ذلك إلى حالة من التوتر في الأسواق بسبب غياب الوضوح حول السياسة النقدية خلال الشهور المقبلة، لذلك أصبح ارتفاع التضخم من العوامل الموضوعة في الحسبان والتي ترتبط بتوقعات اجتماع الفيدرالي القادم، لذلك يتم مراقبة قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم عن كثب من خلال المستثمرين.
التأثير المتوقع على أسواق الأسهم الأمريكية
إن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يؤثر على أسواق الأسهم الأمريكية بشكل كبير، وسوف تتأثر مباشرًة بقرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم، بكونها ستكون في قلب الحدث خلال هذا الأسبوع إذ أن تأثير قرار الفيدرالي عليها قد يكون كبيرًا ومباشرًا في أكثر من اتجاه، حيث يعد ارتفاع التضخم من بين الخيارات المطروحة أمام الأسواق الأمريكية.
في حالة خفض الفائدة واستقرار لهجة الفيدرالي:
من المتوقع أن تتفاعل أسواق الأسهم الأمريكية بشكل إيجابي، خاصة أسهم التكنولوجيا والشركات ذات النمو القوي. هذه الشركات تستفيد عادة من انخفاض تكلفة الاقتراض، مما يدعم توسعاتها ويرفع تقييماتها المستقبلية. كما أن وضوح رؤية الفيدرالي بشأن سياسته النقدية يعطي دفعة إضافية لأسهم القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل العقارات والسيارات والبنوك الاستثمارية، مما يعني أن تأثير قرار الفيدرالي على سوق التداول سوف يكون واضحًا.
وقد تشهد المؤشرات الرئيسية مثل ناسداك وستاندرد آند بورز وداو جونز موجة صعود جديدة إذا جاءت الرسالة العامة من الفيدرالي داعمة للنمو ومطمئنة بشأن مسار التضخم.
في حالة ظهور انقسام واضح بين الأعضاء أو لهجة حذرة في البيان:
قد تتعرض الأسواق لبعض الضغوط، حيث تميل الأسهم إلى التراجع في أوقات عدم اليقين حيث أن الانقسام داخل الفيدرالي غالبًا ما يُقرأ على أنه دليل على اختلاف في الرؤية بشأن الاقتصاد الأمريكي وهو ما قد يدفع المستثمرين إلى تقليل مراكزهم في الأسهم مؤقتًا والمؤشرات الأكثر حساسية مثل ناسداك قد تشهد تقلبات قوية نتيجة ذلك خصوصًا مع اعتماد أسهم التكنولوجيا على توقعات الفائدة المستقبلية.
كما أن أي إشارة إلى تباطؤ اقتصادي أو تأكيد على استمرار الضغوط التضخمية قد تؤدي إلى عمليات بيع محدودة على المدى القصير، قبل أن تهدأ الأسواق وتعيد تقييم الوضع بعد المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي، لذلك نجد أن نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي سوف ينتظرها جميع المتداولين للتعرف على طبيعة الخطط الخاصة بهم في المستقبل.
التأثير المتوقع على الذهب والدولار واليورو
الذهب
إن توقعات اجتماع الفيدرالي القادم في حالة خفض الفائدة سوف تجعل متداولين الذهب من أكبر المستفيدين في حالة خفض الفائدة وقد نشهد تحركات قوية نحو اختراق مستوى 4250 ثم استهداف 4350 وأيضا في حالة عدم اليقين أو حدوث انقسام بين أعضاء الفيدرالي فقد يزداد الطلب على الذهب كملاذ آمن، من المؤكد أن قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم سوف يغير شكل سوق التداول في الذهب بشكل كبير.
الدولار الأمريكي
يظهر تأثير قرار الفيدرالي على سوق التداول إذا ارتبط بخفض الفائدة يظهر بشكل واضح على تداول الدولار، حيث يدفعه إلى المزيد من التراجع أمام العملات الرئيسية بينما قد يستفيد الدولار بشكل مؤقت في حالة هبوط الأسهم أو ظهور انقسام واضح داخل الفيدرالي، حيث يعد قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم مؤثرًا بشكل كبير على عملية تداول العملات.
زوج اليورو دولار
وفقًا لتوقعات اجتماع الفيدرالي القادم، فإنه من المتوقع أن يتحرك الزوج صعودًا في حالة ضعف الدولار بعد الخفض خاصة بعد تصريحات البنك المركزي الأوروبي التي استبعدت خفض الفائدة في الفترة الحالية , أما في حالة تراجع الأسهم الأمريكية أو ارتفاع الطلب على الدولار فقد يشهد الزوج حركة هبوطية محدودة.
قرار الفيدرالي غدًا سيكون العامل الرئيسي في تحديد اتجاه الأسواق خلال الأسابيع المقبلة ولأن الاجتماع يشمل توقعات اقتصادية جديدة ومخطط الفائدة فمن المتوقع أن تكون حركة الأسواق نشطة بشكل أكبر من المعتاد.
ننصح المتداولين بإدارة المراكز بحكمة خلال ساعات القرار ومتابعة التحديثات اللحظية لفريق التحليل لدينا، لذلك يعد قرار الاحتياطي الفيدرالي اليوم مؤثر بشكل كبير إذا كنت تعمل على تداول تلك الأزواج.