كيف تفوقت “مايكروستراتيجي على عمالقة مثل نايكي واي بي ام : نجحت شركة “مايكروستراتيجي”،
التي كانت سابقاً غير معروفة نسبياً،
في جذب الأضواء بفضل استراتيجيتها غير التقليدية في الاحتفاظ بـ”بتكوين“.
هذا النهج، الذي قاده مؤسسها المشارك مايكل سايلور،
جعلها تتفوق من حيث الأصول المالية على شركات عالمية كبرى مثل “نايكي” و”IBM“.
إليك التفاصيل التي تفسر هذا التحول المفاجئ واللافت. المحتوى الأصول المالية تتفوق على عمالقة السوق قرار جريء قلب الموازين
وصلت حيازة “مايكروستراتيجي” من “بتكوين” إلى 26 مليار دولار،
ما يجعلها تتفوق على النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق
لدى شركات شهيرة مثل “نايكي“، و”جونسون آند جونسون“، و”آي بي إم“.
تأتي الشركة في مرتبة متقدمة بين أكبر الشركات من حيث الأصول المالية،
خلف شركات عملاقة مثل “أبل” و”ألفابت“.
قرار جريء قلب الموازين
في عام 2020، قرر مايكل سايلور استثمار أموال الشركة في “بتكوين” كتحوط ضد التضخم،
في وقت كانت تعاني فيه الشركة من تباطؤ في نمو الإيرادات.
بدأ هذا الاستثمار باستخدام النقد الناتج عن العمليات التشغيلية،
ثم اعتمدت الشركة على إصدار أسهم وديون قابلة للتحويل لمضاعفة استثماراتها.
هذه الاستراتيجية جعلت “مايكروستراتيجي” أكبر شركة متداولة في البورصة تمتلك العملة الرقمية.
مكاسب هائلة رغم الشكوك
رغم انتقادات بعض خبراء حوكمة الشركات،
لاقت استراتيجية “مايكروستراتيجي” ترحيباً من المستثمرين
الذين رأوا فيها فرصة للاستفادة من ارتفاع قيمة “بتكوين“.
وقد أدى هذا النهج إلى ارتفاع سهم الشركة بنسبة تزيد عن 2500% منذ منتصف 2020،
مع وصول سعر “بتكوين” إلى مستويات قياسية بلغت 93,500 دولار.
ميزانية تعتمد على تقلبات بتكوين
أصبحت ميزانية “مايكروستراتيجي” تعتمد بشكل أساسي على أداء “بتكوين“.
يقول ديف زيون، مؤسس “زيون ريسرش غروب”: “مع أن الشركة لا تتحكم في سعر العملة،
إلا أنها تستفيد من تقلباتها بشكل كبير”.
مؤشر خاص يقيس النجاح
أطلقت الشركة مؤشراً يُسمى “عائد بتكوين“،
والذي يقيس معدل التغير في نسبة حيازتها للعملة الرقمية مقارنةً بأسهمها.
وسجل المؤشر عائداً بنسبة 26.4% منذ بداية العام.
يؤكد سايلور أن الشركة تستثمر عوائد تقلبات “بتكوين” لتعزيز أرباح المساهمين.
رهان طويل الأمد على العملة الرقمية
تستهدف “مايكروستراتيجي” الوصول إلى حيازة “بتكوين”
بقيمة 42 مليار دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة.
ويؤكد المحللون أن الشركة لن تتخلى عن استراتيجيتها قريباً،
لا سيما مع أداء “بتكوين” القوي في عام 2024،
مما يعزز ثقة المستثمرين في قدرتها على خلق قيمة مستدامة.
خاتمة
لقد أثبتت “مايكروستراتيجي” أن تبني نهج جريء وغير تقليدي
يمكن أن يحول شركة صغيرة إلى لاعب رئيسي في السوق.
استراتيجيتها مع “بتكوين” قد تكون محفوفة بالمخاطر،
لكنها بالتأكيد تقدم درساً في الابتكار والاستفادة من الفرص.
كيف تفوقت مايكروستراتيجي على عمالقة مثل نايكي واي بي ام
البتكوين عند ذروة 6 أسابيع بعد خطاب ترامب المؤيد للعملات المشفرة: لامس سعر “بتكوين” أعلى مستوى لها منذ منتصف يونيو بعد أن أبدى دونالد ترامب تأييداً متزايداً للعملات المشفرة
وفي ظل توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة التي عززت معنويات المستثمرين.
ارتفع أكبر أصل رقمي 2.6% يوم الإثنين إلى 69462 دولاراً.
كما ارتفعت أيضاً العملات المشفرة الأصغر مثل “إيثريوم” و”سولانا” وكذلك “دوج كوين” المفضلة لدى جماهير الميم.
تعهد المرشح الرئاسي الجمهوري ترامب في مؤتمر عقد في مطلع الأسبوع بجعل الولايات المتحدة ”
عاصمة العملات المشفرة للكوكب والقوة العظمى لبتكوين” إذا عاد إلى البيت الأبيض بعد انتخابات نوفمبر.
قال ترامب أيضاً إنه سيأمر الحكومة الأميركية بالامتناع عن بيع العملات المشفرة المصادرة في
قضايا جنائية واستخدامها بدلاً من ذلك كأساس لما أسماه مخزون “بتكوين” الاستراتيجي.
كتب الخبير الأقتصادي كريس ويستون، في مذكرة أن خطاب الرئيس السابق
في مؤتمر “بتكوين” في ناشفيل عزز العملة المشفرة الأصلية وجعلها “قضيةً انتخابيةً رئيسيةً”.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يضع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع
الأساس لبدء دورة خفض أسعار الفائدة، وهو احتمال رفع معنويات الأسواق.
ويقل سعر “بتكوين” حالياً بنحو 4400 دولار عن الرقم القياسي الذي قارب 74000 دولار في مارس.
وعززت التدفقات على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأميركية الرمز المميز هذا العام.
البتكوين عند ذروة 6 أسابيع بعد خطاب ترامب المؤيد للعملات المشفرة
التنصيف في بتكوين يخفض العرض الجديد ويهدد شركات التعدين: انتهى التحديث المنتظر لبرمجيات “بتكوين” المعروف بـ”التنصيف”،
مما قد يمثل ضربة للشركات التي تكسب من خلال ضمان تشغيل العملة الرقمية بكفاءة وأمان.
هذا الحدث، الذي يحدث كل أربع سنوات، يقلل مكافأة التعدين إلى النصف،
أي عدد عملات “بتكوين” التي تُصدرها الشبكة لمكافأة شركات التعدين على التحقق من صحة المعاملات.
دخل هذا التعديل حيز التنفيذ في تمام الساعة 8:10 مساء يوم الجمعة بتوقيت نيويورك،
وفقاً لبيانات من “ميمبول.سبيس” و”بلوكتشين.كوم”. ولم يطرأ تغيير كبير على سعر “بتكوين” الذي ظل قريباً من 64 ألف دولار بعد التنصيف.
التنصيف في بتكوين هو حدث يتم فيه خفض مكافأة إنشاء الكتل الجديدة لبتكوين بنسبة 50% تقريباً كل أربع سنوات.
هذا الإجراء جزء من تصميم نظام بتكوين لتقليل توافر البتكوين والحفاظ على ندرتها مع مرور الزمن.
التخفيض التالي سيقلل مكافأة الكتلة من 6.25 بتكوين إلى 3.125 بتكوين.
كيف سيؤثر التنصيف على قوة حوسبة شبكة بتكوين؟
تشير الدراسات من بيرنشتاين إلى احتمال انخفاض بنسبة 7% في قوة الحوسبة للشبكة بعد التنصيف.
ومع ذلك، يُتوقع أن تساهم الأسعار القوية لبتكوين والدخل الإضافي من
رسوم الشبكة في تخفيف تأثير الانقطاعات الكبيرة على أنشطة التعدين.
التنصيف يحمي بتكوين من التضخم
هذا التغير في المكافآت هو جزء مقصود ومبرمج مسبقاً في الكود الذي يدير بلوكتشين بتكوين.
ساتوشي ناكاموتو، الذي يُعتقد أنه مؤسس بتكوين، صمم آلية التنصيف لضمان ألا يزيد إجمالي العملات المتداولة عن 21 مليون عملة،
بهدف حماية العملة المشفرة من التضخم.
نتيجة لهذا التنصيف، والذي هو الرابع منذ عام 2012،
ستتقلص المكافآت اليومية المقدمة للمعدنين من 900 إلى 450 بتكوين.
يتوقع أنصار بتكوين أن يكون التنصيف دافعًا إيجابيًا يؤدي إلى نمو السوق،
حيث أنه يقلل العرض من العملات الجديدة في الوقت الذي يزيد فيه الطلب،
خاصة من الصناديق الجديدة المتداولة في البورصة التي تتعامل مباشرةً بالأصول الرقمية.
وقد وصف مؤيدو العملات المشفرة الكبرى، مثل مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة شركة مايكرو استراتيجي،
البتكوين بأنها مخزن أفضل للقيمة مقارنة بالعملات الورقية التقليدية التي تعاني من التضخم بشكل أكبر.
ومع ذلك، على الرغم من ارتفاع سعر بتكوين إلى مستويات قياسية بعد التنصيفات السابقة،
يعتقد المحللون في مؤسسات مثل جيه بي مورغان تشيس آند كو ودويتشه بنك
أن السوق قد أخذت هذا الحدث بعين الاعتبار بالفعل إلى حد كبير،
مما يعني أن قيمة بتكوين قد لا ترتفع كثيراً بعد هذه المرة.
بقاء سعر البتكوين
صرح كوك كي تشونغ، الرئيس التنفيذي لشركة “أشيا نكست”، والتي تقع في سنغافورة وتعمل كبورصة للأصول الرقمية للمستثمرين المؤسسيين،
: “كما كان متوقعاً، أخذت السوق التنصيف بعين الاعتبار بالكامل، لذا كانت حركة الأسعار محدودة.
الآن، يجب على الصناعة أن تنتظر لرؤية ما إذا كانت هناك زيادة في الأسابيع القادمة وسط اهتمام مؤسسي مستمر.
” على الرغم من أن سعر أكبر عملة مشفرة لم يتغير كثيراً بعد الحدث،
إلا أن متوسط رسوم المعاملات على الشبكة قفز بأكثر من 730% إلى 250 دولاراً
قبل أن ينخفض إلى 164 دولاراً، وفقاً لبيانات “كريبتو كوانت”.
من المهم ملاحظة أن تأثير التخفيض لتعدين بتكوين يقل مع كل تنصيف.
بينما كانت نسبة العملات التي تم تعدينها في الدورة
التي تلت أول تنصيف تشكل 50% من بتكوينات المتداولة في ذلك الوقت،
سيقتصر العرض الجديد في الدورة القادمة على 3.3% فقط، وفقًا لبيانات بلومبرغ.
التفاؤل حول البتكوين
من ناحية أخرى، قد ينخفض التفاؤل حول بتكوين في الأمد القريب بسبب الأوضاع الاقتصادية الكلية
مثل التأخير في تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الفيدرالي والصراعات في الشرق الأوسط،
كما يشير إدوارد تشين، المؤسس المشارك لشركة “باراتاكسيس كابيتال”.
وأضاف تشين: “من المحتمل أن نرى تراجعاً طفيفاً خلال الربع القادم حتى نحصل على وضوح بشأن الوضع الاقتصادي الكلي.
خلال هذه الفترة، من المتوقع أن تبقى تدفقات الصناديق الاستثمارية المتداولة هي المحرك الرئيسي للأسعار.”
أكبر الخاسرين هم معدنو بتكوين
من المتوقع أن يكون للتنصيف تأثير رئيسي على شركات تعدين بتكوين وليس بالضرورة على سعر العملة المشفرة نفسها.
قد يؤدي تحديث بلوكتشين إلى محو مليارات الدولارات من الإيرادات السنوية للمعدنين،
على الرغم من أن التأثير قد يكون محدوداً إذا استمر ارتفاع سعر العملة.
تعدين “بتكوين” يُعد عملية تستهلك الكثير من الطاقة، حيث يستخدم المعدنون أجهزة كمبيوتر متخصصة للتحقق من صحة المعاملات على “بلوكتشين”.
وقد أنفقت الشركات الكبرى في مجال تعدين “بتكوين” مثل “ماراثون ديجيتال هولدينغز” و”رايت بلاتفورمز” مليارات الدولارات
للحصول على الكهرباء وشراء معدات التعدين وإنشاء مراكز البيانات.
تتوقع “جيه بي مورغان” أن تتجه شركات القطاع نحو الاندماجات والاستحواذات،
وأن تحصل الشركات المدرجة في البورصة على حصة في السوق.
وفقاً لما كتبه محللو “جيه بي مورغان” في مذكرة هذا الأسبوع،
فإن معدني بتكوين المدرجين في البورصة في وضع جيد للاستفادة من البيئة الجديدة،
ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى زيادة الوصول إلى التمويل، خاصة تمويل الأسهم،
مما يساعدهم على توسيع نطاق عملياتهم والاستثمار في معدات أكثر كفاءة.
التنصيف التالي
تم إنجاز عمليات التنصيف السابقة دون أي انقطاع ملحوظ في عمل “بلوكتشين” الخاصة بـ”بتكوين”.
ومن المتوقع أن يحدث التنصيف التالي في عام 2028،
حيث ستُخفض المكافأة إلى 1.5625 من 3.125 للمعدن الذي ينجح في معالجة كتلة من بيانات المعاملات.
يُتوقع إتمام تنصيف 64 عملة “بتكوين” قبل الوصول إلى الحد الأقصى البالغ 21 مليونًا حوالي عام 2140،
وفي ذلك الوقت ستتوقف العمليات و”بلوكتشين” عن إصدار رموز جديدة.
عندما يحدث ذلك، سيعتمد معدنو “بتكوين” على رسوم المعاملات كمصدر دخل آخر إلى جانب المكافآت.
قد يساعد ارتفاع رسوم المعاملات بعض المعدنين على الاستمرار مع استمرار تضاؤل المكافآت،
على الرغم من أن هذه الرسوم لا تشكل حاليًا سوى جزء صغير من إجمالي إيراداتهم.
التنصيف في بتكوين يخفض العرض الجديد ويهدد شركات التعدين
إيثريوم تستمر في الارتفاع وسط توقعات بإطلاق صناديق استثمارية متداولة لها: أصبحت إيثريوم في دائرة الضوء في عالم العملات الرقمية
بعد أن شهدت أكبر قفزة لها في أكثر من شهر،
وهذا الارتفاع مرتبط بتكهنات حول إمكانية إطلاق صناديق استثمارية متداولة أمريكية جديدة للعملة.
تم تداول ثاني أكبر عملة رقمية بحوالي 3710 دولارات محافظةً على مكاسب بنسبة 8.5%
عما كانت عليه خلال ساعات التداول الأمريكية.
مكاسب “إيثريوم” التي بلغت 62% منذ بداية العام تقترب من زيادة بنسبة 68% التي حققتها “بتكوين”، العملة الأكبر في السوق.
صناديق تداول بتكوين الفورية
قال إدوارد تشين، المؤسس المشارك لصندوق التحوط الرقمي “باراتاكسيس كابيتال”،
إن هناك بعض النقاشات حول عقد اجتماع بين مصدري صناديق الاستثمار المتداولة
لعملة “إيثريوم” ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
لجنة الأوراق المالية والبورصات، التي كانت متشككة في البداية،
وافقت على صناديق تداول بتكوين الفورية في البورصة الأمريكية في يناير بعد قرار قضائي العام الماضي.
وقد جمعت هذه الصناديق أصولاً بقيمة 59 مليار دولار منذ إطلاقها في يناير،
وكانت من بين أنجح إطلاقات فئة الصناديق على الإطلاق،
مما ساعد في رفع قيمة “بتكوين” إلى مستوى قياسي في منتصف مارس.
صناديق الاستثمار المتداولة تعزز قيمة إيثريوم
يدرك المستثمرون إمكانية ارتفاع قيمة “إيثريوم” إذا سمحت اللجنة
بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتوي على العملة الرقمية بشكل مباشر.
وقد تقدمت شركات استثمار كبرى مثل “بلاك روك” و”فيديليتي إنفستمنتس” بطلبات لبدء إطلاق مثل هذه الصناديق،
لكن هناك شكوك حول موافقة الجهة التنظيمية على ذلك.
على الرغم من أن “بتكوين” يُعتبر سلعة، تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن معظم العملات الرقمية الأخرى
تعتبر في الواقع أوراقاً مالية غير مسجلة، مما يعني أن قطاع الأصول الرقمية يعج بعدم الامتثال.
ولا شك أن تصنيف “إيثريوم” كأوراق مالية غير مسجلة سيزيد من التحديات
التي يمكن أن تواجهها عند طرح صندوق استثمار متداول.
لجنة الأوراق المالية والبورصات
موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على صناديق “بتكوين” الفورية تعتمد أيضاً على العلاقة بين عقود “بتكوين”
الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية وحركة أسعار الأصل الرقمي نفسه، والتي اعتُبرت كافية للكشف عن الاحتيال والتلاعب.
حدد محللان لصناديق الاستثمار المتداولة في “بلومبرغ إنتليجنس”، جيمس سيفارت وإريك بالتشوناس، في مذكرة صدرت في أواخر مارس،
احتمالية بنسبة 75% لرفض لجنة الأوراق المالية والبورصات لطلبات “إيثريوم” بحلول مايو،
مشيرين إلى أن القرار قد يعتمد على البيانات “التي تظهر ارتباطات ضعيفة نسبياً بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة”.
لم تستجب لجنة الأوراق المالية والبورصات فوراً على طلب للتعليق حول أي مناقشات متعلقة
بطلبات إطلاق صناديق استثمار متداولة لعملة “إيثريوم” بينها وبين الجهات المصدرة المحتملة، علماً بأن الطلب قُدم بعد ساعات العمل الرسمية.
“إيثريوم” تستمر في الارتفاع وسط توقعات بإطلاق صناديق استثمارية متداولة لها
مؤسسة إيثيريوم تخضع لتدقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات في أحدث حملة على العملات المشفرة: وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية معلومات من الشركات حول التعاملات مع مؤسسة إيثريوم كجزء من مراجعة جوانب عملة إيثريوم – ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم.
قد يمثل تحقيق هيئة الأوراق المالية والبورصة الأخير تصعيدًا كبيرًا من قبل الجهة التنظيمية الرئيسية في وول ستريت
في حملتها المستمرة منذ سنوات على صناعة العملات المشفرة.
يقول رئيس الوكالة، غاري جينسلر، إن العديد من الأصول الرقمية هي
أوراق مالية غير مسجلة وتخضع لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات.
لقد رفض القول ما إذا كان إيثر جزءًا من تلك المجموعة.
على الرغم من أن جينسلر تجنب الإعلان عن حالة إيثريوم، إلا أنه أشار إلى أن إحدى ميزات برنامج إيثريوم
يمكن أن تؤدي إلى وقوع إيثريوم ضمن اختصاصها القضائي.
مثل هذا القرار من شأنه أن يؤدي إلى سلسلة من قواعد الامتثال وحماية المستثمرين،
والتي يقول الكثيرون في صناعة العملات المشفرة إنها غير مناسبة للأصول الرقمية.
إعلان إيثريوم ورقة مالية
إن الإعلان عن أن إيثريوم هو عبارة عن ورقة مالية من شأنه أن يضرب أيضًا سوق العملات المشفرة الأوسع
لأن المطورين يستخدمون على نطاق واسع بلوكتشين إيثريوم في جميع أنحاء الصناعة.
وفي الوقت نفسه، تسعى شركات الاستثمار الكبرى إلى الحصول على مباركة هيئة الأوراق المالية والبورصة
لإدراج المنتجات المتداولة في البورصة على أساس الأثير.
تعليق هيئة الأوراق المالية والبورصات
ورفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات التعليق.
ولم يستجب ممثل مؤسسة إيثريوم، وهي منظمة غير ربحية مقرها في سويسرا، لطلبات التعليق.
أبلغت CoinDesk عن مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات في وقت سابق.
طلب أمر استدعاء من الهيئة التنظيمية الحصول على مزيد من المعلومات حول الجوانب المختلفة لمؤسسة إيثريوم،
حسبما قال أحد الأشخاص الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم وناقشوا طلبات المعلومات.
ولم يكن النطاق الكامل للطلبات واضحًا على الفور.
عملية إيثريوم الجديدة
قال البعض في الصناعة المالية إن الطريقة التي عرضت بها المنظمة الأثير
في البداية في عام 2014 كانت تشبه عرض الأوراق المالية.
تراجعت المخاوف خلال عهد ترامب عندما قال أحد كبار مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصة
إن المعاملات التي تتضمن الرمز المميز لا تخضع لقواعد الأوراق المالية الفيدرالية.
ثم بدا أن جينسلر فتح الباب أمام الانعكاس في سبتمبر 2022 عندما اعترض على blockchain
الذي تمت ترقيته من Ethereum، والذي أطلق عليه اسم “Merge”.
في ذلك الوقت، قال جينسلر إن عملية إيثريوم الجديدة المعروفة باسم “إثبات الحصة”،
حيث يمكن لحاملي العملات الحصول على مكافآت مالية من خلال السماح للشبكة باستخدام بعض أصولهم،
يمكن أن تندرج تحت قواعد الأوراق المالية.
سبق أن استخدمت إيثريوم طريقة “إثبات العمل” الخاصة بالبيتكوين لتشغيل سلسلة الكتل الخاصة بها.
البيتكوين
تعد عملة البيتكوين، أكبر الأصول الرقمية في العالم، هي العملة المشفرة الوحيدة
التي قال جينسلر بشكل قاطع إنها ليست ورقة مالية من وجهة نظره.
ومع ذلك، أشارت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، وهي الجهة التنظيمية الرئيسية الأخرى للسوق في واشنطن،
إلى أنها تعتبر إيثريوم ليست ورقة مالية وتشرف على تداول المشتقات بناءً على الرمز المميز.
مؤسسة إيثيريوم تخضع لتدقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات في أحدث حملة على العملات المشفرة
الباوند يهبط لأدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين : انخفض الجنيه الإسترليني عند 1.26 دولار حول أضعف مستوى له منذ 5 مارس،
مع توقعات متزايدة بأن بنك إنجلترا قد يخفض أسعار الفائدة في الصيف بسبب انخفاض أكثر حدة من المتوقع في معدل التضخم البريطاني.
الباوند يهبط لأدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك
انخفض الجنيه الإسترليني عند 1.26 دولار حول أضعف مستوى له منذ 5 مارس،
مع توقعات متزايدة بأن بنك إنجلترا قد يخفض أسعار الفائدة في الصيف بسبب انخفاض أكثر حدة من المتوقع في معدل التضخم البريطاني.
حيث كشف أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين أن الرقم الرئيسي انخفض إلى 3.4% في فبراير،
وهو أدنى معدل منذ سبتمبر 2021 وأقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 3.5%.
بالإضافة إلى ذلك، انخفض المعدل الأساسي إلى أدنى مستوى له منذ عامين تقريبًا عند 4.5%،
وهو أقل أيضًا من التوقعات البالغة 4.6%. وينتظر المستثمرون الآن بفارغ الصبر قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة المقرر صدوره يوم الخميس.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة عند 5.25%،
مع ميل صناع السياسة في المملكة المتحدة نحو تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة في أغسطس،
وهو خروج عن التحركات المتوقعة من قبل البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي، ومن المتوقع أن يتحرك كلاهما في يونيو.
عمليات جني الأرباح تضغط على البيتكوين ليصل الى دون 63 الف دولار
تسارعت وتيرة تصحيح أسعار بيتكوين خلال الساعات القليلة الماضية،
حيث فقدت الصناديق المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة زخمها الذي استمر لعدة أسابيع.
وانخفضت العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية بأكثر من 8% إلى أقل من 61000 دولار،
قبل أن تعوض جزءًا من هذه الخسائر خلال اللحظات القليلة الماضية
يرجع الانخفاض الأخير في أسعار بيتكوين لعدة عوامل، بما في ذلك التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
تظهر البيانات المؤقتة التي نشرتها شركة الاستثمار فارسايد أنه يوم الثلاثاء،
كان هناك تدفق خارجي صافي قدره 326 مليون دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وهو الأكبر على الإطلاق.
وفي يوم الاثنين، شهد صندوق (جرايسكيل – Grayscale) تدفقًا خارجًا قياسيًا قدره 643 مليون دولار.
توقعات بضعف الفرنك السويسري إلى ما هو أبعد من مستوى التعادل مقابل اليورو بسبب اختلاف أسعار الفائدة
توقعات التباين في أسعار الفائدة يتوقع أن تضعف الفرنك السويسري مقابل اليورو،
مما قد يرفع زوج العملات EURCHF إلى مستوى التعادل، وفقًا لـ أوليفييه كوربر،
استراتيجي العقود الآجلة للعملات في بحث سوسيتيه جنرال.
يمكن أن يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة في وقت مبكر من يوم الخميس،
مما يؤدي إلى انخفاض الفرنك، بينما يمكن أن يؤجل البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة بعد يونيو حيث يتباطأ التضخم تدريجيًا.
“مع انخفاض التضخم في سويسرا وقوة العملة أصبحت مشكلة أكبر،
يجب على المستثمرين أن يأخذوا في اعتبارهم مخاطر أول خفض لأسعار الفائدة هذا الأسبوع.
هل الوقت جيد للاستثمار في البتكوين:لا يهم ما هو رايك بالعملات الرقمة عامة، والبتكوين خاصة، فالمهم هو ان عصر البتكون قد عاد.
دفع ارتفاع العملات المشفرة الأخير المستشارين الماليين إلى إلقاء نظرة أخرى حيث يشعر المستثمرون بالقلق من فقدان المكاسب الكبيرة.
بعد “شتاء العملات الرقمية” الذي تخلل الفضائح ، حالات الافلاس والهبوط بسعر البتكوين بنسبة 77%،
وصل سعر البتكوين الى رقم قياسي جديد الاسبوع الماضي ليبلغ69191.95 دولار.
قفز سعر البتكوين يوم الجمعة ليصل الى 70 الف دولار لفترة قصيرة ،
ما عزز ارتفاع العملات الرقمية الاخرى “ايثيريوم” و “دوج كوين“.
هذا الارتفاع هو عبارة عن ثقة المؤيدين الحقيقيين للعملات المشفرة،
والذين يقومون باستخدام المصطلخ الخاطئ hodl بدلًا من hold لكلمة الاحتفاظ،
كشعار لفترة الركود ، ليتذكروا آفاق العملات الرقمية على المدى الطويل.
اما بالسبة لعشاق العملات المشفرة ، والذين تجاهلوا صعود وهبوط الاسعار ،
فالسؤال لاهم هو فيما اذا هذا الوقت هو المناسب للاستثمار بالعملات الرقمية.
آخر التطورات
انتعاش البتكوين ليس بامر جديد ولم يحدث لاول مرة، فبعد ان سجلت العملة الرقمية اقل سعر في العام 2019،
ارتفعت بشدّة في عام جائحة الكوفيد 19،
قبل ان يعاود الانخافض في ربيع 2021، ليتعافى في نفس العام،
ولكن انهيار بورصة “إف تي أكس-FTX” في العام 2022 ادى الى انخفاض سعر البتكوين.
احد اسباب الارتفاع الاخير في سعر البتكوين هو مصادقة لجنة الاوراق المالية والبورصات على اطلاق الصناديق المتداولة في البورصة ،
ما سمح لشركات مثل “بلاك روك” و”أنفيسكو” و”فيديليتي” بعرض صناديق التداول بالتكوين على زبائنها.
ولكن في المقابل هناك من يتبع نبرة اكثر تفاؤلًا ،
بقوم بعض المستثمرين بدراسة فيما اذا الوقت مناسب للاستثمار في العملات المشفرة واضافتها الى محافظهم الاستثمارية.
صناديق الاستثمار المتداولة الفورية
من ناحيته يعتبر ، دوغلاس بونيبارث، رئيس شركة “بون فايد ويلث-Bone Fide Wealth” في نيويورك ان ازدياد ثقة السوق
هى نتيجة لمشاركة المؤسسات في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، والتي صثممت لتتبع سعر البتكوين،
ولكنها لا تطلب من المستثمرين الافراد ابقاء الرمز المميز لديهم.
وقد سجلت صناديق الاستثمار المتداولة مجتمعة أكثر من 9 مليارات دولار من صافي التدفقات منذ أن أصبحت متاحة.
وعلى الرغم من أن بونيبارث، وهو مخطط مالي معتمد،
لا يوصي العملاء بإعادة تكوين محافظهم الاستثمارية بالكامل باستخدام الأصول الرقمية،
إلا أنه مرتاح لتخصيص 5% أو ربما حتى 10%. “الامر مختلف الآن” اضاف بونيبارث.
مخاطر العملات المشفرة
نظرًا لمخاطر العملات المشفرة وتقلباتها، سارع العديد من المستشارين الماليين الرئيسيين ومديري المحافظ والباحثين الاستثماريين إلى رفضها.
ويبدو انه هناك تغيير بسيط. فعلى الرغم من أن الغالبية تعتقد ان على العملاء الا يتبعوا بشكل أعمى استراتيجية “الأيدي الماسية” اي سياسة الاستثمار
التي تنطوي على مخاطر كبيرة ، فقد رأى مديرو الأموال الآن أن الجميع بدءًا من مستثمري التجزئة إلى متداولي وول ستريت
المتطورين يكسبون الملايين من عملة البيتكوين.
ويعتقد البعض أنه – إذا تم التعامل معه بشكل صحيح –
يمكن أن يكون للقليل من عملة البيتكوين مكان في محفظة المستثمر العادي.
بيتر ملادينا، المدير التنفيذي لأبحاث المحافظ في شركة” نورثرن ترَست أسيت مانجمنت” (Northern Trust Wealth Management”)
قال ان المستثمرون يتداولون في سوق مليئة بالتنافس،
وقاموا باختيار البتكيون للحفاظ على قيمتها او لسبب آخر، علينا تفهم ، تقبل واحترام هذا القرار”.
شركة نورثرن ترَست لا توصي باضافة البتكوين الى محفطتها. ملادينا يًعارض كل ما يُقال ويُشاع عن العملات المشفرة،
فبالنسبة له فان البتكوين لا تفي تمامُا بمعايير جعل امر ما عملة، كما انّ تقلباتها تحولها الى مخزن سيئ للقيمة.
ملادينا لا يوصي بتخصيص كمية كبيرة من المحفظة لبيتكوين،
لكنه أضاف أنه “ربما بالنسبة لبعض الأشخاص قد يكون هناك تخصيص صغير.
الحد الأقصى للمخصصات
قال جوزيف بوغان، وهو مخطط مالي في باركماونت فايننشال بارتنرز ، إنه عادة يوصي عملائه بتخصيص 5% من محافظهم للبتكوين.
كما انه يشعر بالقلق إزاء ارتفاع مشاعر FOMO (الخوف من تفويت الفرصة)
في السوق اليوم والتي يمكن أن تدفع المستثمرين إلى الشراء ببساطة لأن الأسعار مرتفعة،
وليس كجزء من استراتيجية متعمدة.
لقد رأى أن العملاء يحققون أداءً جيدًا حقًا عندما يخصصون ما يصل إلى 5%، لكنه رأى أيضًا أن أداءهم كان سيئًا.
الهدف بالنسبة له هو تحديد التوقعات بشأن تقلبات عملة البيتكوين قبل البدء.
هذه التقلبات قد تزداد.فقد وجدت الأبحاث التي أجرتها مورنينغستار أن إضافة 2٪ من البيتكوين إلى محفظة افتراضية غير مكلفة بنسبة 60/40
قد يغيّر ملف العائد الخاص بها بما يعادل تقريبًا إضافة حصة 10٪ في الأسهم.
ادى إضافة 5% إلى ظهور ملف تعريف للمخاطر أكثر تشابهًا مع المحفظة التي تتكون من 90% أسهم و10% سندات.
قال بريان أرمور، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية لأمريكا الشمالية في Morningstar،
إن هذا مهم لأن المستثمرين الذين “يتلاعبون ببعض عملات البيتكوين”
قد ينتهي بهم الأمر إلى إضافة تقلبات أكثر من المتوقع إلى محافظهم الاستثمارية.
يمكن أن يكون الاتجاه الصعودي لهذا التقلب عظيما،
ولكنه قد يكون مؤلما بالنسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى الانسحاب خلال فترة القاع.
عملات الميم
ارتفاع البتكوين الى رقم قياسي ، اعاد الى السوق ظواهر مشابهة للارتفاعات السابقة، وهي عملات الميم، الرموز غير قابلة للاستبدال،
حيث تفوقت العملات المشفرة لأكثر مضاربة مثل Dogecoin على Bitcoin.
في الوقت نفسه، تحاول صناعة العملات الرقمية غير القابلة للاستبدال، والتي تُركت لمصيرها بعد الانهيار الكبير ،
استغلال أحدث ارتفاع في الأسعار للعودة.
الخبراء يحذرون، ويقولون إن العديد من الأصول المتداولة اليوم ليس لها فائدة تذكر بخلاف المضاربة البحتة.
قال أرمور: “لقد مررنا بهذا من قبل”.
“أود أن أذكّر الناس أنهم إذا أرادوا التداول وسط مخاطر الخسارة فان الامر يعود لهم،
ولكنهم اذا نظروا الى احداث الـ 2022، فإن الخسارة هي احتمال حقيقي للغاية».
ارتداد عملة البيتكوين مرة أخرى بعد الانخفاض الحاد من الرقم القياسي فوق 69000 دولار: عادت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق بعد أن قوبل ارتفاعها إلى مستوى قياسي يوم الثلاثاء بمبيعات ضخمة، مما أدى إلى حركة أسعار العملة المشفرة الأكثر تقلبًا هذا العام. المحتوى ارتفاع البتكوين
ارتفع أكبر وأقدم رمز مميز بنسبة 5.8٪ ليصل إلى 67002.84 دولارًا أمريكيًا، يوم الأربعاء ما ساعد على رفع سوق الأصول الرقمية الأوسع.
وفي اليوم السابق، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 69191.95 دولارًا قبل أن تتراجع سريعًا إلى ما دون 60 ألف دولار.
وكان النطاق الذي يزيد عن 14% بين أدنى مستوى وأعلى سعر يوم الثلاثاء هو أكبر تأرجح للسعر هذا العام، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
صناديق المؤشرات الفورية المتداولة لبتكوين
ادى التدفق الكبير الى صناديق المؤشرات الفورية المتداولة لبتكوين ، وانخفاض نمو المعروض من اعلملات المشفرة والمضاربات في العقود المشتقة من العملة ،
الى ارتفاع لافت هذا العام، ما عرّض صفقات ومراكز المستثمرين لتقلبات، وادى الى ارتفاع احتمال حدوث انخافض كلير في السعر. توقع ستيفان فون هينيش ، رئيس التداول في شركة “أو إي إل سي جي” السنغافورية حدوث بعذ التداولات داخل نطاق محدود للعملة في الايام القريبة،
مع استمرار تقلب سعر البتكوين حول الـ 60 الف دولار.
الرهانات
أظهرت البيانات من منصة “كوين غلاس” انه تم تصفية 880 مليون دولار من اموال المراهنين على ارتفاع العملة المشفرة،
بالاضافة عالى 265 مليون من اموال الرهانات على هبوط البتكوين خلال 24 ساعة.
وحسب فون هانيش، فان الرقم المجمع والذي فاق المليون دولار هو الاعلى منذ صعود البتكوين في فترة وباء الكورونا .
وعلى الرغم من الانخفاض الاخير ، فان ارتفاع بتكوين بنسبة 50% حتى اليوم يفوقع ارتفاع الاسهم العالمية ،
ما يقوي تفاؤل سوق العملات الرقمية.
عودة بتكوين
وساهمت عودة عملة البيتكوين التي بدأت مطلع عام 2023، في رفع القيمة السوقية الإجمالية
للأصول الرقمية إلى نحو 2.6 تريليون دولار.
وانتعاشها من الانخفاض الذي شهدته في تشرين الثاني (نوفمبر) 2022 توج دورة من الكساد إلى الازدهار.
ووصل سعر بتكوين الى الذروة السابقة عند سعر 68991 دولار في 10 نوفمبر 2021،
حسب البيانات التي جمعتها “بلومبرغ” وهي الفترة التي تاثرت الاسواق العالمية على التخفيز النقدي والمالي.
ارتداد عملة البيتكوين مرة أخرى بعد الانخفاض الحاد من الرقم القياسي فوق 69000 دولار
البتكوين ترتفع لتقترب من 60 الف دولار: تشهد العملة الرقمية المشفرة بتكوين ارتفاعات هي الأقوى منذ عام
2021 حيث القمة السنوية وقت كتابة الخبر حول 59468 ألف دولار
بتكوين بارتفاعات شهرية والسعر يقترب من 60 ألف دولار للبتكوين الواحد
تشهد العملة الرقمية المشفرة بتكوين ارتفاعات هي الأقوى منذ عام 2021
حيث القمة السنوية وقت كتابة الخبر حول 59468 ألف دولار
يأتي ذلك على إثر موافقة الرقابة المالية في الولايات المتحدة على إنشاء
صناديق فورية للتداول في العملات الرقمية بداية يناير من العام الجاري،
ويلجأ المشاركون في الأسواق المالية للشراء التكوين على آثر أن يبقى الفيدرالي الأمريكي
على معدلات الفائدة لفترة مطولة خلال 2024 الجاري.
“مخزونات الخام الأمريكي” كيف ستثار الأرقام القادمة من أكبر مستهلك للنفط
تتقرب الأسواق خلال تعاملات الأربعاء اليوم بيانات مخزونات النفط الخام الأمريكي
قدمت المخزونات خلال آخر قراءة 3.5 ملايين برميل زيادة في المخزونات وكان وقتها مخالفا
لتوقعات أشارت لإضافة 3.8 ملايين وكان تراجع من مستويات مرتفعة حول 12 مليون برميل،
وخلال تعاملات اليوم نشهد القراءة الأسبوعية لمخزونات النفط الخام الأمريكي والذي يتوقع له الخبراء الاقتصاديين
التراجع إلى 1.8 مليون برميل جدير بالأهمية أن تقديم قراءة أعلى من 3.5 ملايين برميل
أو حتى أعلى من 1.8 مليون فقد يعزز من السلبية على أسعار النفط.
القراءة الأولية لإجمالي الناتج المحلي الأمريكي وكيف سينظر إليها المستثمرون
تترقب الأسواق بيانات القراءة الأولية لإجمالي الناتج المحلي الأمريكي والذي سينظر آلية المستثمرين
لاستنباط تحرك الفيدرالي القادم حيث تتعزز التوقعات بأن لا يقدم الفيدرالي الأمريكي على خفض الفائدة خلال مايو المقبل إلى ما دون 50 % حتى الآن،
التوقعات تشير إلى التراجع حول 3.3 % حيث القراءة السابقة كانت حول 5.2 %
ولتعزيز موقف الرهانات ألا يقدم الفيدرالي على خفض خلال مايو المقبل
فسيكون من المهم قراءة أعلى من 3.3 % وزخم إيجابي للدولار الأمريكي وقتها في حال قراءة أعلى من 5.2 %
والعكس في حال شهدنا بالفعل قراءة أقل من 3.3 % فقد تكون وقتها اشارة على بدء تراجعات في نمو النشاط الأمريكي.
هبوط بقيمة البتكوين بنسبة 20% منذ انطلاق صناديق الاستثمار المتداولة: هبطت قيمة البتكوين بنسبة 20% منذ الاعلان عن اطلاق الصناديق المتداولة في البورصة التي تستثمر مباشرة في العملة المشفرة ،
ما ادى الى زيادة حذر المضاربين بشان تأثير الصناديق على السوق.
فبعد ان ارتفعت قيمة العملة الرقمية الى 49021 دولار يوم اطلاق صناديق الاستثمار المتداولة من قبل بلاك روك فيديلتي، انخفض سعر البتكوين بنسبة 19% الى 39718 دولار .
وكانت بدأت تسعة صناديق بتكوين فورية في التداول في 11 يناير، وتم تحويل صندوق “غراي سنكيل بتكوين تراست” إلى
صندوق استثمار متداول. سجل تدفق صاف بقيمة 1.2 مليار دولار إلى هذه الصناديق في الأيام الستة الأولى.
وفقا لمحللي “بلومبرغ إنتليجانس”، حققت صناديق “آي شيرز بتكوين تراست” و “فيدليتي وايز أوريجين بتكوين فاند” أعلى تدفقات،
بينما خرج 2.8 مليار دولار من “غراي سنكيل”.
تحدي بتكوين
“على مدى الأسبوعين الماضيين، واجهت عملة البيتكوين تحديًا بسبب الظروف الكلية الأكثر صرامة – والتي يتضح من ارتفاع الأسعار وارتفاع الدولار –
وضغوط البيع الكبيرة من المتداولين الذين قاموا بتفكيك مراكز المراجحة الخاصة بـ GBTC جنبًا إلى جنب مع تفريغ الأصول العقارية لإفلاس FTX،”
كما جاء في مذكرة فاريل، رئيس من استراتيجية الأصول الرقمية في Fundstrat Global Advisors LLC.
وأضاف فاريل أن عمليات التخلص التي تقوم بها FTX من المحتمل أن تؤدي إلى إزالة فائض العرض،
مما يشير إلى أن “ضغط البيع المكثف من GBTC قد يهدأ قريبًا”.
اداء البتكوين
بينما ارتفعت عملة البتكوين قد ارتفعت في العام 2023 بنسبة 150% لتتفوق بذلك على الاسهم
وذلك مع تكهنات وتوقعات بان صناديق الاستثمار المتداولة ستشجع اعتماد المستثمرين بنسبة اكبر على العملة المشفرة. فقد بدات البتكوين بالهبوط منذ مطلع العام.
هبوط بقيمة البتكوين بنسبة 20% منذ انطلاق صناديق الاستثمار المتداولة
