بنك إنجلترا يستعد لرفع أسعار الفائدة للمرة الأخيرة
من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.5٪ يوم الخميس،
وهو ما سيكون أعلى مستوى لها منذ عام 2007.
يأتي هذا الارتفاع بعد 14 زيادة متتالية في أسعار الفائدة منذ ديسمبر 2021،
حيث سعى بنك إنجلترا إلى كبح جماح التضخم الذي بلغ 9.1٪ في مايو.
ومع ذلك، فإن الاقتصاد البريطاني يواجه الآن ضغوطًا متزايدة،
حيث يتوقع الخبراء أن يدخل البلاد في حالة ركود في وقت لاحق من هذا العام.
وأدى الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات والأفراد،
مما أدى إلى إبطاء النشاط الاقتصادي.
وتراجع الناتج المحلي الإجمالي البريطاني في يوليو/تموز بنسبة 0.3٪ على أساس شهري،
وهو ما يمثل أكبر انخفاض منذ عام 2020.
كما ارتفع معدل البطالة إلى 3.9٪ في أغسطس، وهو أعلى مستوى منذ عام 2014.
وفي ظل هذه الضغوط الاقتصادية، من المتوقع أن يتوقف بنك إنجلترا عن رفع أسعار الفائدة بعد هذا الأسبوع.
وقال جاك سينج، كبير الاقتصاديين في بنك باركليز في المملكة المتحدة:
“بينما نتوقع أن يتم تجميع الكتلة الحرجة للجنة حول زيادة قدرها 25 نقطة أساس،
فإن الطبيعة غير المؤكدة والمتوازنة بدقة لنقطة التحول في الدورة تعني أننا نعتقد أنه سيكون هناك معارضون من كلا الجانبين”.
وأضاف أن البيانات الاقتصادية التي ستصدر قبل اجتماع لجنة السياسة النقدية يوم الخميس يمكن أن تؤثر على قرار البنك.
ومن المقرر أن تصدر بيانات التضخم لشهر أغسطس يوم الأربعاء، والتي من المتوقع أن تظل مرتفعة.
وقال بنجامين نابارو، كبير الاقتصاديين البريطانيين في سيتي: “إن رد مان الصريح ضد التوقف المؤقت،
والتوبيخ المرتبط بأحكام الأغلبية في لجنة السياسة النقدية،
هو، في اعتقادنا، علامة على وجود نقاش داخلي يتحرك ضدها.
وبالتالي، فإن التوقف المؤقت، كما نعتقد، جزء من المناقشة.”
وأوضح أن بنك إنجلترا قد يعلن عن خطط لوقف رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من العام المقبل.
بنك إنجلترا يستعد لرفع أسعار الفائدة للمرة الأخيرة
هذا تناقض صارخ مع ما توقعه الكثيرون في الأسواق مؤخرًا
أنه سيكون هناك ما يسمى بمحور بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا.
يبدو أن هذا لن يحدث في أي وقت قريب ، حيث أوضح باول أنه يعتقد أن المزيد من رفع أسعار الفائدة
ضروري لاستمرار النمو الاقتصادي والاستقرار. تسبب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بمواصلة
رفع أسعار الفائدة في حدوث موجات من الصدمة في الأسواق المالية
حيث انخفضت الأسهم بحدة يوم الأربعاء بعد تعليقاته.
كان رد فعل المستثمرين سريعًا. ومع ذلك ، يعتقد العديد من المحللين أن هذه التحركات قد تمثل ببساطة تقلبًا قصير الأجل بدلاً من تحولات طويلة الأجل في المعنويات أو التوقعات بشأن السياسة النقدية في المستقبل.
لا يزال من غير المؤكد إلى أي مدى يمكن أن نتوقع ارتفاعًا
في أسعار الفائدة قبل حدوث أي نوع من التوقف المؤقت في عام 2019 ،
ولكن هناك أمر واحد مؤكد: إذا كنت تبحث عن عائد الآن ،
فعليك البحث في مكان آخر لأنه من غير المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة في أي وقت هكذا!
يعتبر بيان باول بمثابة تذكير آخر بالسبب الذي يدفعه إلى البقاء على اطلاع بالمؤشرات الاقتصادية الرئيسية
مثل مستويات التضخم وأرقام التوظيف عند اتخاذ قرارات بشأن استثماراتك ؛
بعد كل شيء المعرفة قوة حقا! لذلك لا تنسَ إجراء بحثك قبل القفز إلى أي فرص استثمارية جديدة
خاصة تلك التي تنطوي على أصول ذات دخل ثابت مثل السندات أو الأقراص المدمجة
التي تكون أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة من فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم أو السلع.
كيف يتعامل المستثمرون مع تقلبات أعلى
كان باول متشددا صعودا وهبوطا. بعبارة أخرى ،
لم يتراجع عن موقفه من السياسة النقدية على الرغم مما أراد السوق سماعه.
لقد تسبب هذا في ضجة كبيرة في الأسواق في جميع أنحاء العالم حيث يكافح المستثمرون لفهم هذا الواقع الجديد حيث لم تعد البنوك المركزية تلعب وفقًا لقواعدها التقليدية بعد الآن.
كان المستثمرون يأملون في نوع من المحاور من باول ، لكن بدلاً من ذلك ،
أصبحوا أكثر تشددًا مما جعلهم قلقين بشأن زيادة الاستثمار في الأسهم أو السندات
بسبب مخاوف من أن التضخم قد يكون قاب قوسين أو أدنى
إذا ظلت أسعار الفائدة منخفضة للغاية لفترة طويلة جدًا.
من الواضح أنه لا توجد إجابة سهلة هنا يمكن للمستثمرين إما أن يأخذوا فرصهم مع ارتفاع معدل التقلب أو الانتظار حتى يتغير شيء ما في الاحتياطي الفيدرالي قبل اتخاذ أي تحركات كبيرة بأموالهم. في كلتا الحالتين
يبدو أننا نمر ببعض الأوقات المضطربة المقبلة حيث تحاول الأسواق تعديل نفسها
وفقًا لذلك بينما لا تزال تحاول التعامل مع هذه السياسات غير المتوقعة الصادرة من واشنطن العاصمة!
طريق بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اليقين
يبدو أن الأسواق ظلت ثابتة نسبيًا بعد خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الأسبوع.
قد يُنظر إلى هذا على أنه إشارة إلى أن المستثمرين قد تم تعيينهم على سرد معين ،
وأنهم غير مهتمين بالتأثر بأي معلومات جديدة.
بالنسبة للجزء الأكبر ، يبدو أن السوق مرتاح لمساره الحالي وليس لديه مصلحة
في المخاطرة أو القيام بحركات كبيرة بناءً على ما قيل خلال خطاب باول.
حقيقة أنه لم يكن هناك الكثير من ردود الفعل الفورية تشير إلى
أن الناس يشعرون بالثقة بشأن إلى أين تتجه الأمور الآن على الأقل.
يعد هذا الاستقرار خبرًا جيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في تجنب التقلبات عند استثمار أموالهم ، ولكنه يشير أيضًا إلى شيء آخر: اليقين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي
فيما يتعلق بقرارات السياسة النقدية المستقبلية والتوقعات الاقتصادية.
يرى رايت أن هذا أمر إيجابي لأنه يعني أن الناس لديهم ثقة أكبر بما سيحدث بعد ذلك –
مما يمنحهم راحة البال عند القيام باستثمارات طويلة الأجل
أو خطط مالية للمضي قدمًا حتى عام 2021 وما بعده.
باختصار ، في حين أن الأسواق ربما ظلت ثابتة نسبيًا من خلال خطاب باول ،
مما يشير إلى أن ثقة المستثمرين لا تتأثر بسهولة ، يعتقد رايت أنه ينبغي النظر إلى هذا الثبات بشكل إيجابي لأنه يعني ضمناً
تزايد اليقين المحيط بسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي في المضي قدمًا ؛
في نهاية المطاف ، منح كل فرد مزيدًا من الوضوح بشأن استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم.
اسم المقال رفع سعر الفائدة النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
هبوط صعب للاقتصاد الأمريكي
يراقب الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد الأمريكي عن كثب ، ولكن يبدو أن توقعاته قد تكون خاطئة.
حتى لو بدا أن الأسواق تفكر بطريقة أخرى ،
قال رايت مراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ فترة طويلة
إنه يعتقد أن الهبوط الصعب للاقتصاد الأمريكي أمر لا مفر منه.
هذه فكرة مثيرة للقلق بالنظر إلى مدى جودة أداء الأصول مؤخرًا
وكيف يمكن أن يؤدي ذلك إلى مزيد من التحفيز الاقتصادي. أشار باول أمس إلى أن البطالة تحتاج على الأرجح إلى الزيادة
قبل أن نتمكن من رؤية أي تبريد حقيقي لوضعنا الاقتصادي الحالي
ولكن مع أداء الأسواق بشكل جيد ، من غير المرجح أن ترغب الشركات
أو تحتاج إلى التخلي عن الموظفين من أجل حدوث هذا الانخفاض في معدل التوظيف. .
من الواضح إذن أنه لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين المحيط بما سيحدث بالفعل مع تقدم الاقتصاد الأمريكي
وما إذا كان الهبوط الحاد أمرًا لا مفر منه على الرغم من تفاؤل السوق في الوقت الحالي
وهو أمر يثير قلق العديد من المستثمرين أيضًا!
يجب أن نأمل إذن في إيجاد نوع من الحل الذي يسمح لنا جميعًا
بتجنب مثل هذه النتيجة على أفضل وجه ممكن ؛ فقط الوقت كفيل بإثبات ذلك.
ولكن كلما زاد تجاهل السوق للاحتياطي الفيدرالي كلما اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء السياسة النقدية مقيدة لفترة أطول
مما يزيد في النهاية من احتمالات حدوث ركود.
قال باول يوم الأربعاء “الأسواق واثقة من أننا سنسيطر على التضخم”
مضيفًا أن حكام بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يفكرون في تعديل هدف التضخم البالغ 2٪. “نحن واثقون تمامًا من قدرتنا على القيام بذلك.”
اسم المقال رفع سعر الفائدة النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
بنك إنجلترا بعد رفع الفائدة 75 نقطة أساس وهي الأعلى منذ 33 عاما
في الاجتماع الأخير لصانعي السياسة النقدية في بريطانيا في 3 من شهر نوفمبر،
وبـ تصويت 7 أشخاص برفع أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس لتصل إلى 3% ,
وتعتبر هذه الزيادة هي الأكبر في معدلات الفائدة منذ 33 عام ,
علي الرغم من ذلك جاء معارض تماما لتوقعات الأسواق للزيادات في المستقبل ,
بالإضافة إلى تحذيرات بشأن الوصول إلى ركود ربما يستمر لعامين ,
وفي هذا الإطار فإن التوقعات المستقبلية للمركزي تشير إلى الذروة
في أسعار الفائدة ستكون أقل من توقعات السوق المالي
وجاء تعقيب من بنك إنجلترا على المسار الحالي لتوقعات السوق بشأن استمرار رفع أسعار الفائدة , إلى أن هذه الزيادات ستؤدى إلى وصولها إلى الذروة في العام المقبل عند 5.25% وهذا ما يؤدي إلى الخفض في الناتج المحلي الإجمالي بنحو 3% وأيضا دفع التضخم إلى الصفر ,
أما على الجانب الآخر توجد نظرة تشير إلى إبقاء معدلات الفائدة عند مستوياتها الحالية 3%
مما يؤدي إلى ركود في الاقتصاد ولكن أقصر وأقل بالإضافة إلى توقع الهبوط في التضخم قرابة الهدف في خلال عامين
وقال أيضا بنك إنجلترا أن هناك مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة والتي ربما تكون مطلوبة
وبقوة إذا استمرت الضغوط بهذا الشكل ,
فيما تشير التوقعات إلى وصول التضخم في الأشهر المقبلة إلى ذروته عند 10.9%
مع توقعات بانخفاض التضخم من جديد ولكن في عام 2025
بنك إنجلترا يلحق الفيدرالي
جاءت أسعار الفائدة الأخيرة بعد قرارات الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس في خلال آخر أربع اجتماعات متتالية لتصل إلى نطاق 3.75 الى 4 % , مع الإشارة إلى زيادة مستقبلية ولكن بوتيرة أقل
فيما يواجه بنك إنجلترا صعوبة في عمليات الموازنة وهي الأكثر صعوبة لأن الفائدة المرتفعة
تؤثر بشكل كبير علي النمو فيما تفرض الحكومة جولة أخرى من التقشف ,
وفي هذا الإطار من الزيادات سيؤدي إلى فقدان المزيد من الوظائف وارتفاع البطالة إلى 6.4% مع انخفاض التضخم في خلال عامين إلى 1.4% وهو أقل من المستهدف عند 2% , وأن الظروف الحالية لا تشير الي نجاة المملكة المتحدة من الركود حتى الآن ,
وأيضا سينكمش الناتج المحلي الإجمالي بنحو 1.7%
اسم المقال بنك إنجلترا بعد رفع الفائدة 75 نقطة أساس
الفيدرالي يحاول السيطرة على الوضع من جديد
تعد مواجهة التضخم بالأمر الصعب خاصة بصفته محارب قوي العمق الاقتصاد أما فكرة إيقافه عند حد معين يتطلب التأثير علي جوانب أخري في عمق الاقتصاد الركود وزيادة معدل البطالة.
مرورها بأزمات متعددة قد واجهها الاقتصاد الأمريكي مثل جائحة كورونا
التي تسببت في شل الاقتصاد علميا و أيضا مواجهة أزمة السكن وتوفير بيوت للأسر الأمريكية
فلا يزال أمام الفيدرالي معركة طويلة يقضيها أمام مواجهة شبح التضخم الذي اجتاح البلاد ففي بداية الأمر
رفع الفدرالي الفائدة لأول مرة في بداية هذا العام الأمر الذي راودته بعض الشكوك من أصحاب الرأي
خوفا من تأثيره العكسي على الاقتصاد بالسلب
كما أن معظم التأثيرات على التضخم في واقع الأمر تعتبر خارج سيطرة الفيدرالي .
وعلى سبيل المثال
أزمة الإسكان ف الفيدرالي لا يملك أي أداة للسيطرة على سعر الإيجار المرتفع لذلك ف اي تدخل من جانبه قد يسيء الوضع حيث انه بمجرد رفع الفائدة تأثر سوق الرهن العقاري
و ارتفع السعر مما أدى إلى انخفاض الطلب على سوق العقارات وقد أصبح المأزق حينها،
هو كيف يخفض الاحتياطي الفيدرالي التضخم الأساسي الذي يعد الإيجار أكبر مكون فيه
في وقت تسعى أداة البنك الأساسية وهي رفع أسعار الفائدة إلى زيادة أسعار الإيجار كانت الإجابة التقليدية
هي رفع نسبة البطالة إذ إنه ومع تزايد البطالة سيضطر عدد أكبر من الشباب إلى الانتقال
مرة أخرى إلى منازل أسرهم أو مشاركة آخرين في السكن وقد أدي هذا السلوك فعلا مراده
حيث أدى إلى انخفاض في المعروض. و بدوره أدى إلى تهدئة التضخم في الإيجارات .
وقد بدء المستهلك التجاوب مع ذلك الاتجاه فعلا حيث ارتفعت نسبة البالغين المقيمين مع أسرهم
وأصدقائهم بالارتفاع حسب تقرير أجرته مجموعة يو بي سي فقد ارتفعت نسبتهم من 11% الي 18 %
تجاوبا مع الاتجاه القومي لمحاربة التضخم كما انخفض أيضا الطلب على الشقق السكنية
من مئتي ألف وحدة عام 2021 إلى قرابة السالب اثنان و ثمانون ألف وحدة هذا العام .
تعتبر هذه هي اول قرائه بالسالب
منذ ثلاثون عاما تقريبا فقد كانت الجائحة أثرها الكبير
على الأوضاع حيث كانت فترة الالتزام المنازل من أكبر محرك الرغبة في بناء أسر جديدة
و بناء منازل والبحث عن فرص جديدة للعمل عبر الانترنت ميديا والعمل من المنزل مما ساهم في تزايد الطلب على سوق بناء المنازل
فقد نمت المساحات المستغلة للبناء بنسبة عشر بالمئة تقريبا لتصل إلى 2.312 قدما مربعا منذ الركود الأكبر
مما يعني أن كبار السن و المسؤولون عن الأسر وذويهم قد خصص جزء من منازلهم و ممتلكاتهم من أراضي لاستضافة الأبناء
والأصدقاء و أسرهم وعلى الرغم من ذلك كانت المعايير تتغير بشكل حاسم حتى قبل الجائحة. في فبراير 2020،
كان سبع و أربعون بالمائة من الشباب يسكنون مع أحد والديهم وهي أعلى نسبة منذ عام ثلاثينيات القرن الماضي في عام 1960،
كان ثلاثين بالمئة فقط من الشباب يسكنون مع أحد والديهم أما الباقي فكانوا يستغلون منازل منفردة .
فقد أدي رفع الفائدة دوره بشكل مرضي في خفض التضخم في سوق المنازل
حيث أذا استمر رفع الفائدة من جانب الفيدرالي ليصل إلى 4.75%
ثم توقف سوف يكون ذلك بالقدر الكافي لتراجع التضخم
في سوق المنازل من اثنين بالمئة الي سالب ثلاثة بالمئة في عام 2024
علي حسب التقارير والتوقعات ربح الفيدرالي في جولات عدة لكن هذه الجولة تعد من اصعبهم .
اسم المقال بنك إنجلترا بعد رفع الفائدة 75 نقطة أساس
بنك إنجلترا في وقت حرج و توقعات سيئة تشير بظلال طريقه نحو حل الأزمة
تخوفات كبيرة تطرقت الى اذهان بنك إنجلترا من عوده اذا مات التسعينيات من القرن الماضي
التي أدت إلى انكماش الاقتصاد و التراجع فقد صرح بنك إنجلترا الأسبوع الماضي يوم الخميس
إن قد تواجه أطول فترة ركود عرفها التاريخ و انكماش بمعدل 2.9% سيكون عميقا .
فقد كان لخبراء الاقتصاد رأي صريح في خطأ البنك
في الإعلان عن تلك التصريحات التي سوف تزيد الأمور سوءا
و لن تجدي نفعا في حل مشكلة الركود فمن الاحرى البحث عن حلول جزريه بعيدا عن التلويح للأمر من بعيد بإصدار تصريحات مثل الذي صدرت يوم الخميس الماضي .
عن ذلك الاتجاه الذي تحدث عنه فمن المفترض أن تصل الفائدة لبنك إنجلترا إلى قرابة الـ 5.25%
و تظل أعلى من الأربعة بالمائة حتى عام 2025 وقد تراجع البنك عن تلك الرؤية
وقال ان الاقتصاد قد ينكمش لفترة قصيرة و بنسبه قليله جدا
وحسبما قال جاكيت تشادا، مدير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية،
والذي أضاف قد تكبح الأسر الإنفاق ويمكن للشركات أن
تبطئ الاستثمار و نادرا ما يحذر بنك إنجلترا من حدوث ركود،
كما أن إثارة احتمال حدوثه يمكن أن تؤدي إلى تضخيم سلبي فقد يتوقف بنك إنجلترا
عن رفع أسعار الفائدة بسبب خطر التسبب في ركود و حدوث تباطؤ ذاتيا للاقتصاد .
قال كبير الاقتصاديين
في بنك إنجلترا هو وبيل يوم الجمعة الماضي إن هناك حاجة لرفع معدلات الفائدة فوق المعدل الحالي البالغ نحو ثلاثة بالمئة لكبح جماح التضخم ولكن ليس بهذا الحد الكبير البالغ خمسة فاصل خمس و عشرون بالمئة
الذي يعد معدل توقعته السوق عند إعداد التوقعات.
وأضاف بيل أن رفع الفائدة إلى 5.25%، أمر غير مرجح “على وجه التحديد،
لأنه سيؤدي إلى ضعف النمو و تباطؤ حاد لا نستطيع تحمله فقد قام بنك إنجلترا
برفع أسعار الفائدة يوم الخميس بمقدار ثلاثة أرباع النقطة المئوية، إلى 3%
وقال إن الاقتصاد سينكمش بمعدل 1.7%، حتى مع ثبات السياسات النقدية .
كما كان هناك بعض التصريحات المهمة يوم الجمعة
مثل تصريح بنك اتش اس بي سي الذي توقع وصول ارتفاع أسعار الفائدة لأعلى مستوياتها في فبراير القادم عند 3.75% تراجعا من 4.5%
كما أنه من المتوقع أن يكون الميثاق البديل هو اتباع نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي
وإنتاج مخططات نقطية والتي بموجبها يكشف كل من الأعضاء التسعة
في لجنة السياسة النقدية عن تصورهم لمسار تطور سعر الفائدة دعا جرجان
فيلغي العضو السابق في لجنة السياسة النقدية إلى تطبيق آلية المخطط النقطي
لدى بنك إنجلترا الذي يقف في مفترق الطرق الآن .
اسم المقال بنك إنجلترا بعد رفع الفائدة 75 نقطة أساس
أدت السلسلة الأخيرة من رفع أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
إلى زيادة كبيرة في تكلفة المعيشة لأكثر من عدد قليل من الأمريكيين.
هذا يتعارض مع أهداف المؤسسة المعلنة.
تم تكليف الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على استقرار الأسعار ،
وتعزيز الحد الأقصى من فرص العمل ، وتعزيز الظروف المالية التي تسهل النمو الاقتصادي.
ولكن يبدو أن الإجراءات الأخيرة التي اتخذها تعمل ضد هذه الأهداف ، من خلال رفع أسعار الفائدة ، جعل الاحتياطي الفيدرالي إقراض الأموال للمستهلكين أكثر تكلفة ، وفرض ضغوطًا تصاعدية على الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد. قد تكون هذه أخبارًا جيدة للمدخرين والمستثمرين ،
لكنها أخبار سيئة لأي شخص آخر يكافح لتغطية نفقاته في بيئة اقتصادية صعبة بالفعل “.
مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو مقياس التضخم الأكثر استخدامًا في الولايات المتحدة.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك متوسط التغير في الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل سلة من السلع والخدمات.
لا يتضمن المأوى ، أو تكلفة السكن ،
عنصر التضخم المستخدم في مؤشر أسعار المستهلكين
معلومات عن مشتري المساكن الذين اقترضوا باستخدام الرهون العقارية ذات المعدل القابل للتعديل (ARM.)
وهذا يعني أن أي شخص حصل على ARM سيكون على الأرجح قد شهد قفزة في تكلفة المعيشة الشهرية.
بمعنى آخر ، التضخم أعلى لهذه المجموعة.
هناك سببان رئيسيان لأهمية هذا الفهم. أولاً ،
يساعد في تفسير سبب شعور بعض الناس بأنهم
لا يرون مكاسب في الأجور على الرغم من ارتفاع الأسعار الإجمالية.
وثانيًا ، لها تداعيات على السياسة النقدية حيث يستخدم الاحتياطي الفيدرالي
مؤشر أسعار المستهلك كمدخل واحد عند اتخاذ القرارات بشأن أسعار الفائدة.
السبب الأول
لأهمية هذا الفهم يتعلق بكيفية تعامل الناس مع التضخم بشكل مختلف بناءً على ظروفهم.
إذا كنت تمتلك منزلك بالكامل أو لديك رهن عقاري بسعر ثابت ،
فلن ترتفع تكاليف المأوى الشهرية كثيرًا في الوقت الحالي لأن الإيجارات الفعلية
وأسعار المنازل لا تزداد بسرعة كبيرة على الصعيد الوطني مقارنة بالمعايير التاريخية.
ولكن إذا استردت ARM عندما كان الإسكان مزدهرًا وكانت أسعار الفائدة منخفضة ،
فقد ترتفع مدفوعاتك الشهرية بسرعة كبيرة في الوقت الحالي
حيث يتم إعادة ضبط الأسعار القابلة للتعديل إلى أعلى بناءً على ظروف السوق السائدة “
يعتقد بعض الناس خطأً أن مؤشر أسعار المستهلكين هو التضخم. إنه تضخم.
ليست كذلك. إنه مقياس للتضخم ، ومثل جميع المقاييس ، فهو معيب.
لا توجد طريقة يمكن أن تعكس بدقة وضع كل أمريكي
بما في ذلك مجموعة كبيرة من الأشخاص الذين يقترضون باستخدام ARM.
الرقم القياسي لأسعار المستهلك: غير مكتمل
لا يتضمن مؤشر أسعار المستهلكين عوامل مهمة مثل تكاليف الإسكان أو تكاليف الرعاية الصحية ،
والتي كانت ترتفع بشكل أسرع من التضخم العام لسنوات عديدة. بالإضافة إلى ذلك ، لا يأخذ مؤشر أسعار المستهلك في الحسبان التغيرات في جودة أو كمية السلع والخدمات المشتراة.
على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر شرائح اللحم ولكنك اشتريت الدجاج بدلاً من ذلك لأنه أرخص ،
فلن يظهر مؤشر أسعار المستهلك أي تغيير في تكلفة المعيشة على الرغم من أنك تنفق أقل على الطعام بشكل عام.
أهم شيء يجب تذكره حول أي مقياس هو أنه يمكن أن يمنحك فقط لمحة في الوقت المناسب
ولا يمكن أن يعكس جميع جوانب الواقع.
أفضل ما يمكننا فعله هو استخدام إجراءات متعددة للحصول على صورة أكثر اكتمالاً
الرهن العقاري القابل للتعديل ، أو ARM ، هو نوع من القروض العقارية حيث لا يكون معدل الفائدة ثابتًا طوال فترة القرض. غالبًا ما يكون سعر الفائدة الأولي أقل من سعر الرهن العقاري الثابت التقليدي لمدة 30 عامًا ،
مما يجعله خيارًا جذابًا للمقترضين الذين يتطلعون إلى توفير المال على المدى القصير.
ومع ذلك ، بعد فترة محددة (عادة 3-5 سنوات) ،
يمكن أن يرتفع سعر الفائدة على ARM بشكل كبير ،
مما قد يجعل المدفوعات الشهرية لا يمكن تحملها بالنسبة لبعض المقترضين.
من المهم أن نفهم كيف تعمل ARM قبل الاشتراك في واحدة ،
رفع الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أسعار الفائدة للمرة الرابعة في عام 2018.
وقد تسبب هذا في بعض القلق بين المتداولين والمستثمرين بشأن الضغوط التضخمية في الاقتصاد.
هناك بعض النقاط الأساسية التي يجب مراعاتها عند التفكير في هذه المشكلة.
إيجابيات وسلبيات التضخم
أولاً ، من المهم أن نتذكر أنه ليس كل التضخم سيئًا.
مستوى معين من التضخم ضروري للنمو الاقتصادي السليم.
يشجع الإنفاق والاستثمار ، مما يدفع النشاط الاقتصادي.
قد يكون التضخم المفرط ضارًا ، لكن القليل من التضخم مفيد بالفعل للاقتصاد.
ثانيًا ، من الجدير بالذكر أن الهدف الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي ليس السيطرة على التضخم ؛ بدلاً من ذلك ،
تتمثل مهمتها الأساسية في تعزيز الحد الأقصى من فرص العمل واستقرار الأسعار. بعبارة أخرى ،
يهتم الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على معدلات البطالة منخفضة
أكثر مما يهتم بالحفاظ على الأسعار من الارتفاع بسرعة كبيرة.
لذلك ، في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار في بعض مجالات الاقتصاد (مثل الإسكان) ،
بشكل عام ، لا يزال من المحتمل أن تساعد في تعزيز النشاط الاقتصادي
من خلال جعل الاقتراض أرخص وتشجيع الإنفاق والاستثمار قد لا يكون مناسبًا للجميع.
الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة 75 نقطة أساس للمرة الثالثة على التوالي
بعد ان ارتفع معدل التضخم الى أعلى مستوي متخطيا التوقعات في شهر أغسطس،
كانت كل التوقعات تشير الى رفع جديد في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي ,
وبالفعل صدقت التوقعات ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع أمس الأربعاء
بمقدار 75 نقطة أساس لتكون هي الزيادة الثالثة تواليا خلال أخر ثلاثة أشهر
في اجتماع رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شهر يوليو من العام الجاري
وبعد رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية بنحو 75 نقطة أساس ,
أكد علي أن المركزي سيسعي جاهدا لمحاولة السيطرة
بشكل كبير علي الأسعار المرتفعة ومحاولة أن يصل بالتضخم الي 2% ,
واكد علي أن التوجه يحتاج الي مؤشرات إيجابية في الاقتصاد
والتي ستظهر بصورة أوضح في الفترة المقبلة ,
لكن البيانات المرتفعة للتضخم والتوظيف والأجور لتدعم خطة ليستمر التشديد النقدي
هل تقترب الزيادة الرابعة
علي الرغم من خطورة مواجهة التضخم من خلال
مزيد من رفع أسعار الفائدة والتي ستؤدي الي حالة من الركود ,
الا ان ه>ا لن يمنع الفيدرالي من رفع محتمل في الاجتماع
المقبل وربما نري زيادة في نهاية العام الجاري الي 4.4%
والي 4.6 في العام المقبل 2023 حسب التوقعات ,
وربما نري ارتفاع مقبل في شهر نوفمبر بنحو
75 نقطة أساس لتكون هذه هي المرة الرابعة علي التوالي
هذا وقد سجل الاقتصاد الأمريكي انكماشا بنحو 0.9%
خلال الربع الثاني من العام الجاري 2022 علي أساس سنوي ,
ويأتي هذا مخالفا تماما للتوقعات التي كانت تشير الي 0.4%
بيانات العمل
في تقرير صدر عن وزارة العمل من أسبوعين ,
تبين ان مؤشر أسعار المستهلكين قد سجل ارتفاعا بنحو 0.1% عن شهر يوليو بالمقارنة مع عام 2021 ,
وأيضا قد ارتفع المؤشر بنحو 8.3% ,
وبمقارنة النتائج سنجد أنه ارتفع عن شهر يوليو بنحو 0.6% وعن العام الماضي بنحو 6.3%
هبوط ثاني في الناتج المحلي
شهد الاقتصاد الأمريكي وصول الناتج الإجمالي المحلي
الي انكماش بنحو 1.6% خلال أول ثلاثة أشهر من العام الجاري ,
بالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي ,
يأتي هذا بعد توقعات صدرت عن صندوق النقد الدولي في شهر يوليو الماضي
تشير في توقعاتها الي نمو في الناتج المحلي الإجمالي بنحو 2.3% مع نهاية العام الجاري
اسم المقال الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة 75 نقطة أساس
تقلبات عنيفة في الأسواق الامريكية بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي
الأربعاء الموافق ٢١ سبتمبر ٢٠٢٢ تهتز الأسواق الأمريكية و الأسهم
و السلع مسجلا انخفاض كبير و ملحوظ حيث هبط مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.8%
كما سجل مؤشر الداوو جونز الصناعي انخفاض 1.7% ,
وانخفض أيضا مؤشر s&p 500 بنسبة 1.7 مئوية,
وسجل مؤشر MSCI العالمي انخفاض 1.5%
جاء هذا بعد انعقاد اجتماع الفيدرالي و اتخاذ قرار زيادة معدلات الفائدة
بنسبة .75 % وذلك للمرة الثالثة على التوالي خلال الآونة الأخيرة .
الأمر كان بمثابة فيلم رعب يدوب الأسواق اليوم بعد تصريحات باول
في واشنطن خلال المؤتمر الصحفي المنعقد يوم الأربعاء
حيث صرح أن المسؤولين عازمون بشدة على
خفض التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%
و صرح أيضا
اننا سنواصل ذلك حتى يتم إنجاز الأهداف المرجوة وراء ذلك .
حيث أشارت التوقعات أن معدل الفائدة قد ينخفض إلى 3.9% خلال 2024
و بحلول 2025 قد ينخفض أيضا بحوالي 2.9% .
أما عن مسؤولو الفيدرالي جاءت التوقعات علي النحو الآتي انه بنهاية العام الجاري
قد يرتفع معدل الفائدة بنحو 4.4 % و بحلول 2023 قد نسجل 4.9%
وذلك وفق التقارير والتوقعات الربع سنوية التي أعلن عنها الفيدرالي اليوم
الأمر الذي يشير إلى أنه بعد الارتفاع الرابع على التوالي المقدر ب ٧٥ نقطة أساس
قد يكون مطروحا على طاولة الاجتماع المقبل في نوفمبر
تزامنا مع الانتخابات التجديدية النصفية أو يسبقه بأسبوع .
حيث أظهرت التوقُّعات
المحدثة التي أعلن عنها الفيدرالي
اليوم ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4% بنهاية العام المقبل
والشيء نفسه في نهاية عام 2024
ارتفاعاً من 3.9% و4.1% على التوالي في توقُّعات يونيو.
كما خفض الفيدرالي تقديرات النمو الاقتصادي للولايات المتحدة في عام 2023
إلى 1.2% و1.7% في عام 2024، مما يعكس تأثيراً أكبر من تشديد السياسة النقدية.
جاءت التعقيبات على القرار بالنحو الآتي
حيث أشار غريغ باسوك، الرئيس التنفيذي لشركة AXS للاستثمارات
قال: “إن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء،
جنبًا إلى جنب مع تقلبات السوق المستمرة التي تشبه الأفعوانية،
تؤكد عدم ارتياح المستثمرين وسط حالة عدم اليقين الاقتصادية
والسوقية المتفشية والمدفوعة والتضخم المرتفع،
وتحذيرات أرباح الشركات،
والمخاوف الجيوسياسية وعوامل أخرى تؤثر بشدة على وول ستريت
كما صرح كريشنا جوها من “إيفركور”: “إصدارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر
متشددة بشكل لا لبس فيه وتشير التوقعات الكلية إلى زيادة خطر حدوث هبوط أكثر صعوبة”.
حيث انعكست سياسة الفيدرالي على قيمة الدولار الذي واصل ارتفاعه بشكل كبير أمام العملات الرئيسية .
و إليكم موجز عن بعض التحركات .
تراجع الجنيه الإسترليني 0.9% إلى 1.1281 دولار
كما هبط اليورو بنسبة 1.2% أمام الدولار حيث سجل 0.9847
كما ارتفع مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري بنسبة 0.7%
أما عن السندات
فقد ارتفع العائد على السندات البريطانية لأجل 10 سنوات بنقطتين أساسيتين إلى 3.31%
كما انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس إلى 3.51%
و كذلك تراجع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط أساس إلى 1.89%
أما عن السلع .
فقد هبط خام غرب تكساس الوسيط 0.7% إلى 83.34 دولار للبرميل
تزامنا مع ارتفاع العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.6% لتصل إلى 1،681.40 دولار للأوقية .
الأمر الذي جعل الدولار يشهد قمه تألقه في الأسواق
و كذالك السندات كما وضحنا حيث اننا لم نشاهد هذه القفزات منذ عام ٢٠٠٨
جاء هذا وفق أزمات التضخم التي تعاني منها أوريا ناهيك عن أزمة الطاقة أيضا .
اسم المقال الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة 75 نقطة أساس
جيروم باول : خفض معدلات الفائدة لن يتم إلا بوصول التضخم إلى 2%
صرح چيروم باول في المؤتمر الصحفي المنعقد في واشنطن يوم الأربعاء
الموافق 21 من سبتمبر أنه لا مجال لإيقاف رفع الفائدة إلا بعد وصوله الى الهدف المنشود
وهو خفض التضخم حتي يصل الي 2% و ليس هناك ميعاد محدد لذلك .
الأمر الذي جاء بعد رفع الفائدة بنسبة 75 % للمرة الثالثة علي التوالي
بينما يتوقع مسؤولو الفيدرالي أن الفائدة قد ترتفع إلى 4.4 حتي نهاية العام
و في 2023 قد تصل إلى 4.9 % حسب التقارير
والتوقعات الربع سنوية التي أعلن عنها الفدرالي أثناء الاجتماع الأمر
الذي يمكن طرحه على طاولة المناقشات في نوفمبر قبل أسبوع من انتخابات التجديد النصفي
وهو الارتفاع الرابع على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس .
هذا وقد أظهرت التوقعات ان التشدد الذي تجري به الأمور تجاه اتخاذ قرارات الفيدرالي
يمكن أن تتسبب في الركود الاقتصادي بالولايات المتحدة على الرغم من نظره مسؤولو الفيدرالي
التي تهدف الى تهدئة التضخم على أي وضع حتى لو جاء الأمر على حساب ضعف النمو لفترة .
فهل لهذا الأمر تأثيرا علي النمو الاقتصادي حقا ؟
إليكم هذا الموجز من المجريات .
فقد خفض الفيدرالي تقديرات النمو الاقتصادي للولايات المتحدة
معتقدا أنه بحلول عام 2023 قد تصل النسبة إلى 1.2% و في 2024 قد تصل إلى 1.7%
الأمر الذي يجعل القرارات أكثر تشددا من جهة السياسة النقدية .
كما أظهرت التوقعات التي صرح بها الفيدرالي أيضا
أن معدل البطالة قد يرتفع إلى 4.4% تقريبا حتى نهاية العام المقبل
و الشيء نفسه حتى نهاية عام 2024 مع ارتفاع
بنسبة تتراوح بين 3.9% و 4.1% على التوالي في توقعات يونيو .
و قد أشار باول اثناء الاجتماع ان كبح التضخم هو الأولوية في الوقت الراهن
متوقعا أن تنخفض بعض أسعار السلع التي بدأت في التراجع مع زيادة معدلات التضخم مؤكدا
الى ان الهبوط السلس للاقتصاد الأمريكي تشوبه حالة من عدم اليقين التام
اسم المقال الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة 75 نقطة أساس
المركزي الأوروبي يتوقع نمواً مفاجئاً علي الرغم من ضعف الاقتصاد فهل ينجح في رهانه ؟
بعد أن قام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمعدل 75 نقطة أساس خلال اجتماعه الأخير يوم الخميس الماضي ,
حيث تعتبر الزيادة الأخيرة هي الأكبر منذ 24 عاما ,
بالإضافة الي وعي المركزي الأوروبي لمخاطر التضخم التي تتعرض لها أوروبا ,
وأصبحت الفائدة السلبية من الماضي ,
مع توقعات بمزيد من الزيادة المستقبلية في أسعار الفائدة خلال الاجتماعات القادمة اذا احتاجت لذلك
صرحت رئيسة المركزي الأوروبي بأن الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة ليست القاعدة ,
لكن علي الرغم من هذا فإنها تري أن معدلات الفائدة الحالية بالرغم من الزيادات المتكررة في فترة قصيرة
الا أنها مازالت بعيدة عن المستويات التي ستعيد التضخم الي مستهدفه البالغ 2%
تأثير سياسة التشديد من الاحتياطي الفيدرالي علي المركزي الأوروبي
أصبحت الضغوط الخارجية لها الأثر الكبير علي قرارات البنك المركزي
هو استمرار سياسة التشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ,
وهو ما أكد عليه ” جيروم بأول ” رئيس البنك الاحتياطي
حيث أشار الي أن رفع أسعار الفائدة ستستمر لحين انجاز مهمة التضخم ,
بالإضافة الي ضعف اليورو والذي وصل الان الي دون مستوي التكافؤ مع الدولار
تقديرات النمو
كشف المؤتمر الصحفي الأخير عقب قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس عن تقديرات النمو ,
والتي كانت تشير الي صعود معدل النمو من 2.8% الي 3.1% ,
في وقت يراهن فيه المركزي الأوروبي علي أن منطقة اليورو
لن تتعرض لمرحلة ركود وهو الأمر الذي يدعو الي التفاؤل والثقة
وفي ظل قرار المواجهة من قبل المركزي من خلال أسعار الفائدة ,
وهو الأمر الذي ربما يضع الاقتصاد في خطر الانكماش السريع ,
لكن الواقع يفرض علينا الانتظار ورؤية مؤشرات حقيقية تؤكد هذه الرؤية
ورفع المركزي الأوروبي سقفه البالغ 0% مؤقتا ,في الوقت الذي اصبح فيه معدل الإيداع إيجابيا ,
وسيتم دفع عائد لحكومات الاتحاد الأوروبي التي اودعت 600 مليار يورو نقدا في البنك المركزي الأوروبي ,
ويعتبر هذا خطوة لتعزيز الثقة والحد من مخاوف نقص الضمانات وتعزيز التدفق الحر لرأس المال عبر النظام النقدي
وأخذت دول ألمانيا والنمسا قرار يشمل بعض التغييرات علي أسواق إعادة شراء السندات الحكومية الخاصة من أجل تحقيق عائد إيجابي ,
وكان لهذا مساهمة في زيادة الضغوط علي معدلات الاقتراض ,
لكن هذه الإجراءات سيتم العمل علي تنظيمها بشكل صحيح في المستقبل
مايكرو استراتيجي تنوي الاحتفاظ بالأرباح المستقبلية من أجل شراء بتكوين
قامت شركة ” مايكرو استراتيجي “ احدي الشركات الكبرى في استثمار البتكوين ,
والتي تعرف بأنها أكبر مشتري لعملة بتكوين , بالإعلان عن عزمها بيع أسهم في الشركة بقيمة 500 مليون دولار
من أجل شراء المزيد من العملة المشفرة ” البتكوين “
لكن حتي الان لم يتم الإعلان عن موعد بيع هذه الأسهم من قبل شركة البرمجيات
لكن سيتم بيع أسهم الفئة ” ألف ” من خلال ” كوين أند كو ” و ” بي تي أي جي “
وتأتي هذه الخطوة مع عزم الشركة علي ضخ مزيد من الاستثمارات في البتكوين
من خلال تخصيص الأرباح المستقبلية للشركة في شراء المزيد
من عملة ” بتكوين ” وأيضا تطوير اعمال البرمجيات
” بتكوين ” تقفز لأعلي مستوي لها في شهر مع ضعف الدولار
وزيادة الطلب علي الأصول التي تحمل مخاطر استثمارية
كان لضعف الدولار مع نهاية تعاملات الأسبوع الماضي تأثيرا علي أسعار ” بتكوين ”
التي ارتفعت لأعلي مستوي تم تحقيقه في أكثر من شهر , حيث تم تجاوز المستوي النفسي عند سعر 60 ألف دولار ,
وبذلك تكون قد حققت ارتفاعا بنحو 7% لتسجل ذروتها منذ 27 أغسطس
وبذلك تكون قد تفوقت علي العملات الأخرى مع عودة الرغبة في المخاطرة
وسجل مؤشر الدولار الأمريكي تراجعا بنحو 0.9% يوم الجمعة بعد ارتفاعه الي اعلي مستوي له
وكانت ” بتكوين “تتداول في نطاق ضيق وهو الأطول منذ عامين تحديدا ,
ولهذا تأكيد علي عدم اليقين فيما يتعلق بشأن المدي الذي تسعي اليه البنوك المركزية
من أجل مواجهة التضخم والتباطؤ في الاقتصاد العالمي ,
كما أشار بعض المحللين الي إمكانية انطلاقة البتكوينبشرط النشاط في أسواق العقود الآجلة
وجاءت هذه الارتفاع بعد تراجعات كبيرة في البتكوينبعد هبوطها الي أدني مستوي لها في عام 2020
وهبوط القيمة السوقية للعملات الرقمية الي دون تريليون دولار منذ أيام قليلة ,
قبل أن تستعيد جزء كبير من خسائرها لترتفع بأكثر من 100 مليار دولار بالقرب من مستويات 1.06 تريليون دولار
ويأتي هذا الصعود أيضا مدعوما بتحسن معنويات المستثمرين في وول ستريت
والتفاؤل بما يتعلق بتباطؤ التضخم وقدرة الاقتصاد علي تجنب الوقوع في الركود ,
في وقت يسعي فيه الفيدرالي الأمريكي لزيادة معدلات الفائدة للمرة الثالثة بمقدار 75 نقطة أساس
اسم المقال المركزي الأوروبي يتوقع نمواً مفاجئاً علي الرغم من ضعف الاقتصاد
في اطار سعيها الي كبح التضخم , قرر المركزي الأسترالي يوم الثلاثاء رفعه أسعار الفائدة الي نصف نقطة مئوية ,
وتعتبر هذه هي المرة الرابعة علي التوالي ,
وبذلك تكون معدلات الفائدة الاسترالية عند أعلي مستوي لها منذ عام 2015 الي 2.35% بعد أن كانت عند 1.85 ,
وجاء هذا القرار متوقعا بشكل كبير من قبل الخبراء الاقتصاديين , مما يشير الي سياسة التشديد التي يسعي لها بوتيرة أسرع
ملخص تصريحات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ” فيليب لوي “ خلال الاجتماع في نقطتين :
– ” يتوقع مجلس الإدارة زيادة أسعار الفائدة بشكل كبير خلال الأشهر القادمة ولكنه ليس علي مسار محدد مسبقا ,
فهو ملزم باتخاذ ما هو ضروري لضمان عودة التضخم الي المعدل المستهدف مع الوقت ”
– أيضا أشار الي اعتماد البنك المركزي الأسترالي علي معدلات بطالة منخفضة للغاية
والاستهلاك القوي من أجل الحفاظ علي حركة الاقتصاد خلال دورة التضييق
مؤشرات إيجابية
علي الرغم من الوضع الاقتصادي وارتفاع الأسعار الا أن الاسر أظهرت قدرة كبيرة علي مواجهتها في ظل ارتفاع تكاليف المعيشة ,
بالإضافة الي الانخفاض في البطالة التي تسجل حاليا اقل مستوي لها منذ 48 عام عند 3.4% وهو ما يعكس قوة سوق العمل ,
فيما أعلنت استراليا عن بلوغ الناتج المحلي الإجمالي وتشير التوقعات الي الزيادة بنحو 0.9%
عن الربع السابق و 3.4% عن نفس الفترة من عام 2021
وتتجه الأنظار الي لوي محافظ البنك المركزي الأسترالي في لقائه اليوم الخميس للحديث عن ” التضخم واطار السياسة النقدية “
الوضع الحالي يشير الي مزيد من التشديد
جاءت تحذيرات الاقتصاديون بشأن سياسة التشديد التي يلجأ اليها بنك الاحتياطي الأسترالي والتي تستمر علي مدار ثلاثة أشهر مقبلة ,
بسبب تفاقم الوضع الراهن , فيما أشار الي توقعات بضعف الاستهلاك مع نهاية العام الحالي
بالإضافة الي الصعيد العالمي الذي مازال يعاني بسبب العديد من التوترات الجيوسياسية
في الوقت نفسه اعترف ” لوي “ بان صانعي السياسة يعملون علي السير في اتجاه التشديد لمحاولة
الابطاء من الطلب والتضخم مع تجنب دفع الاقتصاد الي الاتجاه المعاكس
والجدير بالذكر أيضا ان تدهور القطاع العقاري يعتبر خطر رئيسي ,
حيث أظهرت البيانات أن نمو الائتمان العقاري قد تراجع في شهر يوليو
مع انخفاض أسعار المنازل بالوتيرة الأسرع منذ 1983
بنك كندا هو الأعلى في سعر الفائدة بين الاقتصادات المتقدمة
بعد رفع أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس وبلوغه 3.25%
في اطار محاولات البنك المركزي الكندي للتهدئة من الوضع الاقتصادي للدولة
ومحاولة خفض التضخم بعد وصوله الي اعلي مستوياته خلال أربعة عقود ,
قرر المركزي الكندي رفع أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس يوم أمس الأربعاء لتصل سعر الفائدة الي 3.25% ,
وبذلك يكون البنك المركزي الكندي هو الأعلى من بين الاقتصادات المتقدمة الرئيسية من حيث أعلي سعر فائدة ,
كما أشار صانعو السياسة بمحاولة استمرار مزيد من الرفع في أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة
الرغبة في مزيد من الرفع مع تقييم الزيادات
بالرغم من رغبة بنك كندا بمزيد من رفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة نظرا للتضخم المرتفع ,
الا انه لم يبين أي استعجال فيما يتعلق بزيادات الفائدة , وانه يسعي حاليا الي الزيادة في المستقبل لكن بوتيرة اصغر للفائدة ,
في انتظار التوقيت المثالي لصانعي السياسية من اتخاذ القرار بشأن الانتهاء من حملة التشديد
وفي ظل التأثير القوي للسياسة النقدية علي الاقتصاد ,
سيسعي البنك المركزي الكندي الي تقييم الرفع في أسعار الفائدة المطلوبة
لكي يعود التضخم مرة أخري للمستوي المستهدف
زيادة أسعار الفائدة للمرة الرابعة في عام واحد
يعد رفع بنك كندا لأسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس لتصل الي 3.25% ,
ليست المرة الاولي التي يرتفع فيها بهذه الوتيرة حيث تم رفع الفائدة في شهر يوليو من العام الجاري بمقدار 100 نقطة أساس ,
بعد أن ارتفعت بنحو النصف نقطة مئوية فقط في شهري أبريل ويونيو ,وهذا يبين مدي التشديد والجهود المبذولة في هذا الشأن
التضخم في كندا عند أعلي مستوي في 40 عام قبل بداية الانحسار
بعد وصول معدل التضخم في كندا الي ذروته منذ 40 عاما عند مستويات 8.1% في شهر يونيو ,
لكن سرعان ما تراجع الي دون 7.6% في شهر يوليو ,
وكان هذا السبب وراء الجهود المبذولة من قبل محافظ البنك المركزي لمواجهة التضخم
الذي برغم تراجعه لوصوله الي الذروة الا انه مازال عند مستويات مرتفعه جدا ,
وأن المستهدف الوصول بالأسعار الي مستواها المستهدف عند 2%
هذا وكان بيان البنك المركزي الكندي يقتصر فقط علي قرار أسعار الفائدة
بدون الإعلان عن أي توقعات جديدة في المستقبل ,
في انتظار النائبة الاولي للمحافظ ” كارولين روجرز “ لعقد مؤتمر يوم الخميس
والقاء المزيد من الوضوح بشأن التوجهات القادمة للبنك
اسم المقال المركزي الأسترالي يرفع الفائدة للمرة الرابعة علي التوالي الي 2.35%
بنك جيه بي مورغان يري أن أوبك + في حاجة إلى مزيد من الخفض في إنتاج النفط
من أجل تحقيق الاستقرار يري بنك الاستثمار جيه بي مورغان أن منظمة الأوبك +
في حاجه الي خفض انتاجها من النفطبنحو مليون برميل يوميا ,
وان هذا التدخل هو أمر ضروري لوقف الزخم الهبوطي في الأسعار وإعادة تنظيم الأسواق المادية والورقية
وكان قرار خفض الإنتاج الأول من قبل ” أوبك ” المصدرة للنفط بنحو 101 ألف برميل يوميا في شهر أكتوبر ,
وبذلك يكون قد أزال أي توقعات بالزيادة في شهر سبتمبر ,
وجاءت هذه الخطوة في اطار سعي تحالف الأوبك الي عودة الاستقرار في السوق العالمي للنفط
بعد أن تسببت التوترات الجيوسياسية التي يعيشها العالم في هبوط الأسعار ,
كما أضاف الوزير عقب قرار ” الأوبك + “ مدي الجدية والاستعداد لاتخاذ إجراءات استباقية
وارتفعت أسعار النفط في تعاملات اليوم الخميس بنحو 1%
وتعتبر هي المرة الاولي بعد انخفاض استمر علي مدار ثمانية أشهر ,
بسبب الطلب العالمي وأيضا سياسة “ صفر كوفيد “ التي تتبعها الصين لمحاربة كوفيد 19 ,
وأيضا سياسات التشديد التي يتبعها البنوك المركزية لمكافحة التضخم
وقد خسر النفط نحو 50 دولار من قيمتها منذ أن وصل الي اعلي مستوي لها في شهر مارس الماضي ,
بسبب الغزو الروسي علي أوكرانيا ,
وكان هذا التراجع مدعوم بتوقعات التباطؤ العالمي بعد رفع الفيدرالي الأمريكي
أسعار الفائدة مما تسبب في رفع الدولار الي مستوي قياسي
الرئيس الأمريكي جو بايدن يوقع مشروع قانون مواجهة التضخم في الولايات المتحدة
بهدف السيطرة علي أزمة التغير في المناخ والحد من التكاليف العالية للأدوية في الولايات المتحدة ,
قرر الرئيس الأمريكي ” جو بايدن “ التوقيع علي ” قانون خفض التضخم ”
وصرح ” جو بايدن ” أثناء توقيعه “ بأن هذا القانون لا يهتم فقط بالوضع الحالي ,
لكنه أيضا يركز علي المستقبل ”
وجاء القانون لمحاربة التضخم ليتضمن استثمارات بقيمة 369 مليار دولار من أجل دعم سياسات المناخ والطاقة ,
بالإضافة الي 64 مليار من أجل تخفيض تكاليف التأمين الصحي ,
وجاء هذا القانون مدعوما من الديمقراطيين في الكونجرس
ويشمل القانون أيضا بوضع حد أدني للضريبة علي الشركات التي تحقق أكثر من مليار دولار إيرادات سنوية , لتكون الضريبة 15%
وكانت نتائج التصويت تشير الي اغلبية ب 51 عضوا مقابل 50 صوتا في مجلس الشيوخ ,
مع التحفظ علي تصويت أي عضو من الحزب الجمهوري لصالح القانون ,
في الوقت نفسه اقر مجلس النواب هذه الخطة بأغلبية 220 صوتا مقابل 207 أصوات رافضة
” بنك أوف أمريكا ” : 58% من المستثمرين يتوقعون الركود في الاقتصاد الأمريكي
في ظل الأزمات الاقتصادية فان المخاوف تتصاعد بشأن التخوف من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة ,
لكن في نفس الوقت تتراجع توقعات ارتفاع الأسعار
وفي مسح ” بنك أوف أمريكا ” لمديري الصناديق الاستثمارية ,
فان نسبة 58% من المستثمرين يتوقعون بأن الاقتصاد الأمريكي سيمر بركود اقتصادي خلال 12 شهر القادمة ,
وهو المستوي الأعلى له منذ مايو 2020 ,
مقارنة بنسبة 47% في الاستطلاع السابق
كما اظهر استطلاع البنك أن 88% من المستثمرين تشير توقعاتهم الي الهدوء في التضخم خلال العام المقبل ,
في ظل المخاوف بشأن حدوث انكماش اقتصادي
وركز المستثمرون علي أن الخطورة الأكبر تأتي من التضخم المرتفع ثم الركود العالمي
وتشديد السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية علي مستوي العالم
الفيدرالي الأمريكي يصدر إشارات للبنوك قبل دخولها لصناعة الأصول المشفرة
في اطار تنظيم العمل في سوق العملات المشفرة قرر الاحتياطي الفيدرالي اصدار إرشادات تنظيمية من أجل فرضها علي
المقرضين تحت اشراف البنك المركزي قبل البدء في صناعة العملات الرقمية
كما أشار البيان علي خطورة الاستثمار في الأصول المشفرة
لما فيها من مخاطر وتقلبات سريعة تتعلق بحماية المستهلك واستقراره المالي
وفي الوقت نفسه مازالت الهيئات الرقابية في الولايات المتحدة تدرس جيدا
التقلبات لسوق العملات المشفرة وتأثيرها علي سلبية النظام المالي الأوسع
سوق العملات المشفرة تحصل على دفعة إيجابية بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي
في خطوة تعتبر إيجابية في اطار تنظيم الحصول علي العملات الرقمية في الولايات المتحدة التي تعد من أكبر اقتصادات العالم
عبر وضع أطر لتنظيم البنوك فيما يخص التعامل في سوق العملات المشفرة
وبعد صدور هذه القرارات من قبل الفيدرالي الأمريكي جاءت داعمة جدا لسوق العملات المشفرة , وادي الي تماسك العملات المشفرة , واصبح السوق أكثر تفاعل مع القرارات التي تخص مستقبل الفائدة
وتترقب الأسواق اليوم محضر اجتماع الفيدرالي الأمريكي والذي سيوضح المزيد فيما يتعلق بالخطوات المقبلة التي تخص أسعار الفائدة
وظل تماسك سوق العملات المشفرة لليوم الثالث علي التوالي بالقرب من اجمالي رأس مال 1.15 تريليون دولار ,
في وقت ظلت البتكوين تتداول بالقرب من مستويات 24 ألف دولار ,
بعد ان كانت عند اقل مستوي لها خلال اليوم عند 23.9 ألف دولار وهذا تأكيد علي رد الفعل الإيجابي للخبر ,
وفي بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي قال فيه بأنه يمكن للعملات الرقمية أن تقدم ” فرصا محتملة للبنوك “ ,
ويجب علي الشركات ان تعرف جيدا مدي قدرة أنظمتها من أجل ضمان سلامة وحماية المستهلك من الأصول المتقلبة
وقالت الوكالة أن ينبغي علي البنوك ان تخطر الاحتياطي الفيدرالي قبل أن تنخطر في أي أنشطة متعلقة بالعملات الرقمية , ويجب أن تخطر البنوك التي تريد ان تتعامل بالفعل مع مبادرات التشفير ان تخبر الاحتياطي الفيدرالي بمشاركتها في مساحة الأصول الرقمية
وفي ضوء التنظيم طلب الاحتياطي الفيدرالي أن البنوك يجب أن يكون لديها الضوابط المناسبة لادارة المخاطر
قبل الدخول في العملات الرقمية من أجل ضمان حماية المستهلك ,
وكانت هذه الخطوة التنظيمية هي الاشمل بعد مطالبة بعض أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين بإلغاء توجيهاته الصادرة سابقا بشأن العملات الرقمية واستبدالها بنهج شامل بالتنسيق مع جهات اخري
ويجب علي الشركات أن تعرف مدي قدرتها علي احتفاظها بأصول رقمية في ميزانيتها العمومية
وتسهيل عمليات التداول في العملات الرقمية نيابة عن العملاء
ملخص بيان الفائدة الصادر عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي لشهر أغسطس 2022
في وقت مبكر من صباح اليوم الأربعاء اجتمع أعضاء بنك الاحتياطي النيوزيلندي ,
من أجل سعر الفائدة والسياسيات النقدية ووضع قرارات جديدة لهم ,
بالإضافة الي الرؤية القادمة للاقتصادي النيوزيلندي
أهم ماء جاء في بيان السياسة النقدية الصادر عن البنك المركزي النيوزيلندي
– قرر البنك رفعه لأسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس لتصل اجمالي الفائدة حاليا بنحو 3% ,
وجاء هذا في اطار قرار الاحتياطي النيوزيلندي بالاستمرار في تشديد السياسة النقدية
كما أشاد أيضا بمرونة الطلب المحلي داخل بلاده ,
ومواجهة العقبات الداخلية والخارجية خلال النصف الأول من العام الجاري 2022 ,
كما أشار الاحتياطي النيوزيلندي الي زيادة الزائرين الي نيوزيلندا والتي سيدعم الطلب ويزيد من دخل قطاعات السياحة
معدل البطالة منخفض للغاية عند مستويات 3.3%
كما تشير بيانات اقتصادية زيادة معدلات التوظيف عن نسبته القصوي المستدامة
ونتيجة للضغوط في سوق العمل فان التضخم يزداد مقاسا بمؤشر أسعار المستهلكين بزيادة معدلات الأجور
وأشار أيضا الي أن أزمة سلاسل التوريد في العالم لها تأثير أيضا علي التباطؤ في انتاج بلاده
وتشير توقعات البنك الي الهبوط في أسعار المنازل والعقارات الي مستويات مستدامه
وأكد البنك أيضا علي سياسة التشديد ورفع الفائدة يمثل اجراء أساسي للعودة من اجل تحقيق هدف التضخم والتوظيف ,
بعد ان وصل التضخم في نيوزيلندا الي 7.3% بالربع الثالث من هذا العام
البنوك المركزية تصعد من معركتها في مواجهة التضخم برفع أسعار الفائدة
على الرغم من التخوفات وتحذير الكثير من المحللين بالآثار الجانبية المتوقعة وهي وصول الاقتصاديات إلى مرحلة الركود
إلا أن البنوك المركزية لم تجد إلا رفع سعر الفائدة لمواجهة التضخم الجامح
وجاء الرفع السريع من قبل البنوك المركزية العالمية حيث رفع الفيدرالي الأمريكي معدلات الفائدة إلى 75 نقطة أساس لتصل إلى 1.75 %،
وأيضا رفع المركزي البريطاني معدلات الفائدة إلى 1.25 %، وعلي نفس الخطي رفع المركزي السويسري أسعار الفائدة إلى- 0.25 %
والجدير بالذكر أن الرفع في أسعار الفائدة يؤدي إلى تباطؤ في الاقتصاد
وربما دخولها في ركود ولكن في النهاية هو الثمن مقابل السيطرة علي التضخم
” محافظ الفيدرالي الأمريكي ” يدعم رفع أسعار الفائدة 75 نقطة أخري في شهر يوليو
تصريحات من “كريستوفر والر” محافظ الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى دعمه فكرة رفع معدلات الفائدة مرة أخرى بمعدل 75 نقطة أساس في اجتماع يوليو القادم في حالة ظهرت بيانات مهمة بخصوص الاقتصاد كما يتوقع
وقد أكد جيروم بأول رئيس الفيدرالي الأمريكي باستمرار رفعه لمعدلات الفائدة لحين اتضاح الرؤية ووجود دليل
علي التراجع في معدلات التضخم ومن المتوقع رفعها 75 أو50 نقطة أساس
وقد صرت وزيرة الخزانة الأمريكية “جانيين يلين” بأن الركود ليس أمرا حتميا كما يتوقع البعض
ولكن تتوقع تباطؤا في الاقتصاد وانتقاله إلى مرحلة النمو البطيء
اسم المقال البنوك المركزية تصعد من معركتها في مواجهة التضخم برفع أسعار الفائدة
